fbpx
Wikipedia

Deuda

La deuda (del latín debĭta, «lo que se debe a alguien») es un compromiso de pago obligado entre dos entidades (persona, grupo, empresa, Estado). Si la palabra deuda se emplea esencialmente para devolver dinero, es decir, deuda económica, una deuda es también un concepto moral.[1]​Ciertas deudas morales son imposibles de cuantificar o de reembolsar, por ejemplo, cuando una persona salva la vida de otra persona. Las deudas juegan un rol central en la organización de las actividades humanas, sobre todo económicas. Generalmente, una deuda permite una inversión que transforma el tejido productivo, generando mejoras para la producción. Por ejemplo, un Estado puede endeudarse para construir infraestructuras tales como carreteras, que a su vez van a favorecer los intercambios. O sencillamente, un campesino puede pedir la ayuda de sus vecinos para trabajar una tierra, que podrá entonces fructificar y dar beneficios. Hoy, el sistema bancario es un puntal esencial de la economía de mercado. Los Bancos centrales controlan la emisión de moneda y emiten deuda pública. Efectivamente, la deuda no es sino un medio para controlar la macroeconomía y la tasa monetaria, un instrumento en función de varios índices: el crecimiento económico, la inflación o el desempleo de un país. Con el fin de asegurar la confianza de los diferentes agentes económicos, las deudas están reguladas por la ley. En Derecho, el concepto de deuda forma parte del derecho de las obligaciones.[2]​ Pero las dinámicas complejas de la deuda son difícilmente comprensibles y, a pesar del derecho, causan un riesgo cierto sobre la economía o las sociedades humanas. No puede hacerse caso omiso a los riesgos exteriores, como el clima o la salud de las personas, ni a la dimensión psicológica asociada a la percepción del futuro, del valor o del riesgo en los seres humanos. Si los agentes económicos pierden confianza en el futuro o en su capacidad para cumplir sus promesas, el frágil equilibrio puede romperse.

En contabilidad, una deuda es un pasivo o un activo, visto desde el punto de vista del deudor o del acreedor, cuyo vencimiento e importe están fijados de modo preciso. En este sentido, las deudas de una persona, de una empresa, de un país o de una institución son el conjunto de los préstamos que tendrá que reembolsar.

Historia

La historia de la deuda es más antigua que la de la moneda: mientras que las primeras monedas existían ya en época de la reina Giges de Lidia, en torno al 700 a. C., el sistema económico basado en la deuda se desarrolló ya en la civilización Sumeria, años 6000-3500 a. C. En efecto, la civilización Sumeria desarrolló el sistema de deuda más antiguo conocido hasta hoy.[3]​ Por ese sistema, los campesinos se endeudaban para conseguir su libertad y la de sus hijos.[4]​ Para gestionar este sistema, los reyes sumerios disponían del derecho de amnistía, anulando regularmente el conjunto de las deudas y de las servidumbres asociadas. Quizá encontremos un sistema similar en la ley del antiguo Israel (Levítico 25:10).

Edad Media

Las repúblicas y ciudades italianas de la Edad Media y del Renacimiento fueron los primeros entes en emitir deuda, las monti'.[5][6]​ Los monti tienen, a la Mediana Edad y al Renacimiento en Italia, una equivalencia de las obligaciones. Este tipo de fondos existe todavía bajo la forma en los Monte de Piedad.

En 1262, la ciudad de Venecia realiza su primera emisión de deuda bajo forma de «sube»: el Sube vecchio, seguido en 1482 del Sube nuovo y en 1509 del Sube nuovissimo. En 1343, los Perruzi, banqueros florentinos, quiebran después de la abdicación de Eduardo III de Inglaterra. En 1347, las deudas de la ciudad de Florencia fueron reagrupadas en unos fondos: los «Sube común», monto enorme de deuda que la ciudad era incapaz de reembolsar. La tasa fue fijada al 5 % y las deudas podían ser intercambiadas como cualquier bien. Este mercado era muy volátil, 5 % de la deuda pública podía ser intercambiado cada año (ref Pezzolo). Al finalizar el siglo XIV a causa de la multiplicación de los conflictos con los demás Estados, la ciudad multiplica las emisiones de deuda. Poco a poco la riqueza se transfiere hacia los más ricos: en 1352, el 2 % de los florentinos poseían 25 % de las riquezas de la ciudad, en 1404 habían acumulado 42 % de las riquezas. En 1427, estas transferencias de riqueza sometida a una imposición desigual crean graves problemas; en 1378 los trabajadores del textil, los Ciompi, se amotinan. En 1427, la devolución de dinero ya no basta a reembolsar la deuda... 86 % de los monti pertenecen al 10 % de los florentinos, mientras que 71 % de los hogares no detentan.

En 1407 en Génova, los principales acreedores de la ciudad crean la Colocó di San Giorgio, una primitiva empresa multinacional. Abandonando cada vez más la gestión de ingresos fiscales y aduaneros a estos acreedores, la república de Génova pierde una gran parte de su legitimidad y de su poder. La ciudad es entonces gestionada principalmente por y para los intereses privados de esta oligarquía, llegando a posesionarse del Banco de San Giorgio.

Reglamentación

Una buena regla de gestión consiste en equilibrar gastos e ingresos. El recurso al endeudamiento a través de préstamos permite financiar inversiones mientras se preserve esta regla. Para hacer frente a los diferentes conflictos que pueden acontecer entre los prestamistas y los prestatarios, las deudas están enmarcadas por el derecho. Las leyes que rigen las modalidades de un préstamo o de una deuda son diferentes según la naturaleza del prestamista y/o del prestatario. El crédito es el marco jurídico de la deuda, porque es también el principal mecanismo de creación monetaria. Los bancos crean moneda a cambio de un reconocimiento de deuda.

Reconocimiento de deuda

El reconocimiento de deuda es un acto unilateral escrito, por el cual una persona, llamada deudor, reconoce deber una suma de dinero a otra persona, llamada acreedor. Cuando una persona hace entrega del dinero a otra, es preferible tener una prueba de este préstamo. Ciertas menciones son obligatorias y deben por ello figurar por escrito. En Francia, se trata de la firma del que se compromete, la fecha y el importe del préstamo en cifras y en cartas.[7]​ Por consiguiente, para ser válido, tiene que estar escrita, datada y firmada por el deudor. En caso de diferencia entre la suma en cifras y la suma en letra, el reconocimiento de deuda no vale sino para la suma escrita en todas sus letras.[8]​ Tiene que notarse que hay diferentes tipos de reconocimiento de deuda, entre las cuales están:

  • El reconocimiento de deuda notarial, hecho en un notario y autentificado por éste
  • El reconocimiento de deuda bajo seing privado, hecho por ambos protagonistas de modo privado.

Sobreendeudamiento

El banco de Francia fija la tasa de desgaste, la tasa máxima legal para un préstamo. En Francia, un particular no tiene el derecho de declarar una quiebra; un procedimiento de sobreendeudamiento ha sido puesto en marcha desde 1989 en caso de imposibilidad manifiesta para el deudor de buena fe de enfrentar el conjunto de sus deudas no profesionales exigibles y próximas a su vencimiento. La reglamentación aplicable a este día resulta de la ley del 1.º de julio de 2010.

En Suiza, la asociación Caritas ha creado un website internet Caritas deuda consejo, en diez lenguas, para aconsejar a las personas confrontadas a las deudas o para evitar que se encuentran en esta situación.[9]​ Propone soluciones, contiene una multitude de cartas tipos, formularios y vínculos, así como las direcciones y números de teléfono de los servicios de utilidad pública.[10]

Empresas no financieras

Las empresas pueden recurrir a la deuda para financiar sus operaciones si no disponen suficientemente de capitales o simplemente como herramientas de gestión. En una óptica de gestión financiera, se distingue a menudo las deudas según su grado de exigibilidad, disposición de las deudas de corto plazo, a las deudas de mediano y largo plazo. Las deudas de medio-largo plazo son más a menudo contraídas para financiar el ciclo de inversión mientras que las deudas de corto término financian el ciclo operativo.

Distinguir entre:

  • Deudas a corto plazo de aprovechamiento - esencialmente los créditos refaccionarios.
  • Deudas a corto plazo fuera de aprovechamiento #impuesto# sobre sociedades a pagar a hacienda, cotizaciones sociales a echar a la URSSAF, avances y cuotas iniciales recibos sobre encargos…
  • Deudas a corto plazo bancarias, consentidas por socios financieros
  • Deudas a mediano término o largo plazo:
    • empréstitos bancarios
    • obligaciones, una forma de préstamo accesible a las grandes empresas lados sobre los mercados como el CAC-40.

En el marco europeo para los establecimientos públicos a carácter industrial y comercial (EPIC) cuya actividad levanta del sector competitivo, las posibilidades de intervención estatal francesa son allí también limitadas. Asimismo, según las reglas del comercio internacional, las empresas no pueden estar mantenidas bajo perfusión financiera estatal. Una empresa privada que se encuentra en estado de cesación de pagos está sometida a un procedimiento de recuperación judicial prevista por el código de comercio o, si no hay posibilidad de recuperación, de liquidación judicial, y en este caso cesa de existir. Efectivamente, contra los Estados o las personas físicas, una empresa puede desaparecer. Para evitar esto, las empresas privadas (pero se aplica también a las empresas públicas) utilizan diversas estrategias: reducción de las cargas por racionalización de los sistemas de producción, abandono de las ramas no rentables que están esté liquidadas, , cesiones de activos no estratégicos (inmobiliario por ejemplo) o bien recapitalización por los accionistas.

Las empresas públicas de estatus privado (sociedades anónimas) pueden en principio estar puestas en quiebra si el Estado decide no beneficiarles de subvenciones públicas, sea por decisión puramente presupuestaria, sea en aplicación de normas europeas (para evitar las distorsiones de competencia). Ciertas empresas privadas deben o han tenido que igualmente enfrentar deudas colosales consentidas por bancos, que gravan su rentabilidad por varios años (Alstom, el Crédit Lyonnais en 1993, Eurotunnel, France Telecom o Vivendi son casos entre los más célebres en Francia).

Empresas financieras

Las empresas financieras están enmarcadas por diversas leyes y reglas.

Bancos centrales

Los bancos centrales son instituciones nacionales o supra-nacionales sin ánimo de lucro que emiten de la moneda. Prestan esencialmente a los bancos comerciales. La Reserva federal de Estados Unidos tiene para misión de asegurar la estabilidad de los premios (es decir de limitar la inflación) y la buena andadura de la economía. La misión principal del Banco central europea es de asegurar la estabilidad de los premios. Establece su política monetaria fijando las tasas directores según los intereses de su misión. Desde 2008 el BCE recompra también deudas soberanas lo que equivale indirectamente a prestar a los Estados.

Los bancos centrales son en el sistema financiero moderno independientes del poder político. La independencia de los bancos centrales está considerada como susceptible de limitar la inflación. En Francia, la ley de 1973 precisa la autonomía del Banco de Francia por informe al poder político. No obstante si el derecho prohibido en un gran número de país la compra directa de deuda de Estado por el banco central, ésta puede en cambio libremente comprar esta deuda sobre el mercado secundario.[11]​ Alesina y Summers (1993) han sentido demostrar una relación entre tasa de inflación débil y grande independencia de los bancos centrales, pero de los estudios fundados sobre un indicador más preciso de la independencia, aquel de Cukierman (1992), y llevadas en un plus grande número de país relativisent grandement esta primera conclusión.[12]

El FMI, el Banco mundial y el Banco de los reglamentos internacionales son instituciones financieras internacionales que participan al funcionamiento de la economía global y a la regulación financiera.

Establecimientos financieros

Un establecimiento financiero es una empresa que atiende esencialmente de vender o de comprar deuda. Las formas jurídicas son múltiples. Distinguir los bancos, las sociedades de fiducie, las sociedades de corretaje de valores, las entidades aseguradoras, las sociedades crediticias-bail, los inversores institucionales, los hedge funds.

Además de la forma clásica de la emprunt, los establecimientos financieros contraen e intercambian deuda bajo formas múltiples como los productos derivados. Un contrato de seguro es una deuda conditionnelle que permite a su tomador de transferir un riesgo sobre la compañía de seguro. Los cálculos de la prima de seguro o de la tasa de interés de un emprunt apelan a los mismos técnicos actuariales de estimación de los riesgos. Una opción es un derecho de compra o de venta de un producto, como el trigo o el petróleo, a una fecha y un precio fijado.

Deuda pública

Los Estados tienen durante mucho tiempo el privilegio de batir la moneda que establece así una unidad de cuenta que simplifica y favoreciendo los intercambios sobre su territorio. La moneda está utilizada en gran parte para financiar los ejércitos y las campañas militares. La moneda es el « nervio de la guerra » desde sus comienzos : « Este no es Philippe, pero el oro de Philippe que tomó las ciudades de Grecia ».[13]​ El dinero y el oro son ambos principales metales preciosos utilizados para batir la moneda ; la historia está marcada de crisis que gira en torno a un de estos dos metales. En medio del XX siglo, todas las monedas resulten fiduciaires y cesan definitivamente de ser convertible en oro. Paralelamente las deudas públicas se desarrollan. Los Estados se distinguen soberanos, contraen deudas en su nombre y estas deudas se intercambian luego sobre un mercado secundario. Las ciudades italianas como Venecia son los primeros Estados a desarrollar este sistema animado por el desarrollo de los bancos. La confianza concedida a una moneda y el crédito de una deuda pública descansa esencialmente sobre la capacidad estatal a levantar impuestos y a honrar sus compromisos.

Un Estado es considerado como ser el maestro del juego. Soberano, fija el marco legal que rodea su deuda pública, puede recourir al impuesto, dévaluer su moneda o incluso cambiar de moneda. No obstante, hay límites como lo demuestra la curva de Laffer en el recurso al impuesto y, en un mundo cada vez más globalisé donde los intercambios son esencialmente transnacionales, cada Estado tiene que componer con sus socios y los tratados internacionales en un mercado de los capitales mondialisé.

Abandonando poco a poco el terreno de la guerra, los Estados se asignan nuevos objetivos como de asegurar la educación o la salud de su población que aumenta de tanto sus necesidades de financiación.

En Francia, las colectividades públicas territoriales no pueden estar puestas en faillite, pero pueden estar puestas bajo la tutela estatal.

Economía política

Endeudamiento

La deuda de los paramentos considerados en su juntos representa un agregado económico. Una deuda de los paramentos demasiado elevados, sobre todo si es a tasa variable (es decir que la tasa de interés a pagar sobre una deuda contraída en el pasado sigue la evolución de las tasas de interés actuales), es una fragilidad potencial para la economía de un país, que es entonces sujeto a crisis financieras o a caídas del consumo en caso de ascensos de tasas brutales (el endeudamiento de los paramentos estadounidenses es citado a menudo en ejemplo; desde el final de la Segunda Guerra Mundial, mientras que a menudo ambos adultos de un paramento tocan ahora un salario, los paramentos estadounidenses son cada vez menos capaces de economisar y se endeudan por consiguiente).[14]

En Francia, los paramentos son bastante faiblement endeudados, en comparación con los demás países desarrollados.[15]​ Aunque su tasa de endeudamiento ha aumentado fuertemente durante la primera década del Siglo XXI,[16]​ la ratio deuda de los paramentos sobre activos limpios queda relativamente bien y se establece en 2007 al 13,84%.[17]​ En 2005, los paramentos residentes en Francia disponían de un patrimonio de 8 067 millardos, sea 75 % del patrimonio total de la nación, esencialmente inmobiliario.[18]​ De 1995 a 2005, el patrimonio de los paramentos ha aumentado de + el 10 % por año, superior al crecimiento del PIB del 3,7 %. Este aumento del patrimonio es la consecuencia del ascenso de los premios del inmobiliario alimentada por el declive de las tasas de interés.[19]​ En paralelo, la deuda inmobiliaria de los Franceses ha duplicado entre 2000 y 2010 que hace temer una bulle inmobiliaria.[20]

Año #tasa endeudamiento (% ingreso disponible) ingreso disponible mediano ingreso disponible médian
2000 52 % 31 990 31 990 € 26 930 26 930 €
2009 77 % 34 540 34 540 € 28 740 28 740 €

Administraciones públicas

La mayoría de los Estados del mundo están endeudados. La deuda medida es la del conjunto de las administraciones públicas. La deuda pública mundial se elevaba en 2011 a más de 40 000 millardos de dólares.[21]​ En Francia, la deuda pública se eleva a cerca de 1700 millardos de euro según los criterios de Maastricht en 2011 y la carga de la deuda, es decir los intereses, se eleva a 45,4 millardos de euro (en 2011) esté aproximadamente 15 % del presupuesto estatal o todavía 1 700 1700 euros por paramento.[22]

Ciertas deudas, como los retiros futuros, están dichas « implicites » y no son generalmente #pas contabilizadas en las finanzas públicas, porque demasiado complejas a aprehender como, por otro lado, ciertos activos. Efectivamente, es difícil de estimar sus costes o sus premios.[23]​ Cuando los economistas intentan sin embargo de hacer un balance, se habla entonces deuda limpia como la diferencia entre pasivos y activos. Si en un balance contable los activos tienen que ser iguales a los pasivos, este no es cierto para la mayoría de los actores económicos en un medio ambiente sometido a numerosos azares. Para un particular, el precio de sus bienes tales que una casa, fluctúan mientras que su deuda sigue un calendario preciso. Para una empresa, la coyuntura económica puede resultar insostenible si la venta de los bienes o de los servicios que produce no él permite más de pagar sus asalariados o de hacer cara.

Países en desarrollo

En 2010, una deuda de más 3500 mil millones de dólares ha sido acumulada por los países en desarrollo.[24]​ Estas deudas son la manifestación de una voluntad desarrolladora. Pero ciertos Estados, en particular de los países africanos, a causa de inestabilidad política (guerras civiles), de los problemas de corrupción endémica, de fugas de los capitales bajo regímenes dictatoriales, son o han sido sobreendeudados y no llegan a hacer frente a los vencimientos de reembolso. Ciertas deudas pueden ser pospuestas o parcialmente anuladas por los acreedores que se reúnen en estructuras informales como el Club de París, el Club de Londres, la Iniciativa países pobres muy endeudados o el Comité para la anulación de la deuda del tercio mundo.

Durante los años 2000, la deuda neta exterior de ciertos países en desarrollo ha sido fuertemente reducida, en particular debido al ascenso de los precios de materias primeras. De los países, como China o Brasil, son ahora de los acreedores de los países desarrollados .[25]​ No obstante muchos países muy endeudados aún con sus recursos, están quedado pobres a pesar de la iniciativa países muy endeudados que beneficia a una cuarentena de país esencialmente africanos.

Panorama de la deuda mundial

El banco de los reglamentos internacionales sintetiza y analiza la deuda mundial recaudando de los datos de varias instituciones como los bancos centrales.[26]

Los periódicos publican regularmente gráficos que permiten aprehender la complejidad de la deuda, balanza e interconexión entre diferentes sectores, diferentes países,.[27][28]

Endeudamiento de los países industrializados en % del PIB (2011)[29]
País paramento empresa (sin sector financiero) sector financiero Estado total
Japón 67 99 120 226 512
Reino Unido 98 109 219 81 507
España 82 134 76 71 363
Francia 48 111 97 90 346
Italia 45 82 76 111 314
Corea del Sur 81 107 93 33 314
Estados Unidos 87 72 40 80 279
Alemania 60 49 87 83 278
Australia 105 59 91 21 277
Canadá 91 53 63 69 276

Finanzas

Los mercados de la deuda, mercado monetario para las deudas a corto plazo (< 1 año) y mercado obligatorio para las deudas a mediano y largo término (>1 año) están en volumen mucho más de entidad que los mercados de acción. En 2010, los encours sobre el mercado obligataire mundial fino 2010 se sube a 95 trillions (95 000 millardos) de dólares.[30]

Pero los encours los plus de entidad se encuentran ahora sobre los mercados de contratos derivados cuya importancia ha aumentado fuertemente, 2004 $220 trillions, 2007 $596 trillions y en 2010 $601 trillions .[31]​ Atención no obstante, las encours sobre los mercados derivados (Notional amounts outstanding) no representan un valor real absoluta, mucha estos contratos (opción de compra o de venta) lleven sobre los mismos valores (euros, dólares, petróleo, arroz...) y se anulan los unos los demás. Su valor de mercado bruto está definida como su valor liquidativo a la fecha del día de estimación; al primer diciembre de 2010 su valor bruto está estimada a $21 trillions .[32]​ Hace falta anotar en este aumento de los mercados derivados el lugar de los credit default swap, CDS, seguros sobre los riesgos de defectos de las deudas. Los CDS, que han conducido ya a la caída del asegurador American Internacional Group en 2008, complican considerablemente las consecuencias de un defecto de pago de un Estado como Grecia .[33]​ El 1.º de marzo de 2012 el Internacional Swaps and Derivatives Asociación ha anunciado que las CDS sobre la deuda griega no serían activés en el inmediato.[34][35]

Política monetaria y presupuestaria

Desde Keynes, las investigaciones en economía han subrayado la fuerte interdependencia entre la política monetaria (banco central), la política presupuestaria (Estado), el crecimiento (PIB), el paro y la inflación. No obstante, no hay consenso sobre lo que tiene que ser una buena política. Así, Robert Barro ha subrayado que las políticas de recuperación por el gasto público pueden estar puesta en fracaso si los paramentos ahorran en lugar de consumir en previsión de un futuro ascenso de impuesto para enfrentar una acumulación de la deuda pública. Asimismo, sostiene que los bancos centrales no han podido hacer retroceder sobre el paro que cuando han engañado los actores del mercado sobre las anticipaciones de inflación.

En 2012, aunque los modelos y los análisis de los economistas sean cada vez más finos y complejas, queda muy difíciles de prédire el impacto de las políticas presupuestarias y monetarias. Así, a pesar de una presión para siempre más de austeridad presupuestaria, las deudas de los países europeos se han volado desde la crisis de 2008,.[36][37]​ Asimismo de los responsables de la Fed, como Richard W. Fisher, no esconden que no comprenden porqué la economía no marcha a pesar de todas las inyecciones de liquidado.[38]

Crisis económica

Una crisis económica aparece cuando un demasiado gran número de actores, o que de los actores que tienen un rol mayor de un sector económico, son incapaces de enfrentar sus deudas. Las crisis económicas han generalmente consecuencias políticas de entidad, ver dramático. Así, según numerosos especialistas, historiadores y economistas, de la crisis de 1929, la retirada de los capitales estadounidenses de Alemania como consecuencia del krach de 1929 es en gran parte responsable de la llegada al poder del partido nazi.[39]

Teorías económicas en torno a la deuda

La noción de deuda es a poner en perspectiva con las nociones de moneda, de riqueza, de precio y valor.

Moneda negativa y masa monetaria

Formalmente, mientras que las piezas de moneda forman siempre una suma positiva, una deuda financiera representa una cantidad de moneda negativa. Así una deuda aumenta mecánicamente la cantidad de moneda (positiva), en circulación y pues la cantidad mediana de moneda por persona.[40]

Deuda pública

El consenso de Washington, modelo de gestión de una crisis de la deuda establecida al finalizar los años 1980 por el FMI y el Banco mundial, resulta de un enfoque néoclassique de la deuda. Desde, las instituciones financieras internacionales admiten la necesidad de una intervención de entidad de los Estados para asegurar la buena andadura de la economía.

Ciertos economistas ponen causa ciertas de las hipótesis que bajo-extiendan el consenso de Washington como la racionalidad de los actores económicos. Efectivamente, el cerebro humano es un muy malo estimador de las probabilidades, ver por ejemplo los resultados contra-intuitivos en el juego de pile o cara. Otros economistas demuestran la asimetría de información en el sistema económico privilegiando así ciertos actores. Las investigaciones de Mauricio Iba lo conducen a poner causa el consenso de Washington.[41]Joseph Stiglitz denuncia el consenso de Washington que privilegia los intereses del principal accionista del FMI, los Estados Unidos .[42]

Críticos del sistema monetario

Numerosos economistas heterodoxos han criticado el sistema monetario basado en el desarrollo de la moneda fiduciaria. En 1912, Ludwig von Apuestas escrito : El desarrollo de la moneda fiduciaria debe necesariamente llevar a su derrumbamiento.[43]

Frederick Soddy, científico reputado, hizo varias proposiciones para reformar el sistema monetario internacional y recomendó medidas, entonces vivamente combatidas, como el abandono del estándar oro, la adopción de tasa de cambia flotantes, la creación de un despacho de los estadísticos, el seguimiento de una política presupuestaria contra-cíclica: prácticos mundialmente adoptadas desde. Más radical todavía, milita para la supresión del sistema de las reservas fraccionarias que permite multiplicar los créditos . Al origen de un análisis relativamente difundido del sistema monetario moderno, subraya la paradoja del sistema monetario basado en la deuda: donde es el dinero para reembolsar las deudas pasadas si este no es en siempre más de deuda.[44][45]​ Efectivamente, basta que los bancos no reciclan todos los intereses de las deudas en la economía para que crean una situación de crisis del crédito.

El premio Nobel de economía Maurice Iba, relativamente aislado en este juicio, consideraba en 1999 : « En su esencia, la creación monetaria ex nihilo actual por el sistema bancario es idéntico, yo no vacila a decirlo para bien hacer comprender lo que es realmente causa, a la creación de moneda por falsos creadores de moneda, si justamente condenada por la ley. Concretamente desemboca a los mismos resultados. La sola diferencia es que los beneficios son diferentes ».[46]

Críticas de la desregulación

Eminentes especialistas de la gestión del riesgo subrayan el peligro de la desregulación del sistema bancario.[47]​ El Glass-Steagall Act votado en 1933 después de la crisis de 1929 durante la gran Depresión explica según ellos las décadas de prosperidad de la después de-guerra en Europa y a Estados Unidos. Al contrario, la desregulación iniciada en los años 1980 que se concretan por la revocación del Glass-Steagall act por el Gramm–Leach–Bliley act en 1999 ha permitido a los bancos de imposición, a los bancos comerciales, a los bancos de inversiones y a las entidades aseguradoras fusionar sus actividades creando riesgos sistémicos considerables, generando booms en numerosos sectores de actividad y desestabilizando hoy la economía mundial.

Finanzas

El desarrollo de los matemáticas financieras asociado a los desarrollos jurídicos de los productos derivados es el origen del aumento actual de los mercados de derivados. Por ejemplo, el modelo Black-Scholes permite en un marco de aproximación restrictivo, idealista, del mercado de determinar el premio justo y único de una opción, un derecho (no una obligación) de comprar o de vender un producto a una fecha y un premio fijado que permite a la finanza de crear un mercado secundario para cualquier producto.

Tasa de interés y mercado inmobiliario

Por otro lado,

Maurice Allais pensait que la possession privée de la terre était injustifiée

, sobre todo porque consideraba que las tasas de interés iban a acercarse cada vez más de cero, dando así un valor desproporcionado (infinito) a la propiedad inmobiliaria.

Ética

Moralmente, una situación de deuda es una situación social en la cual una persona o un grupo de personas, que han recibido una atención de otra persona o de otro grupo de personas, tiene la obligación o el sentimiento de obligación de devolver algo asimismo valor. Siempre y cuando la noción de igualdad valiosa es subjetiva, el sentimiento de deuda es también subjetivo.

El donativo

El donativo es una forma de intercambio tradicional en las sociedades humanas.[48]​ Si a priori el donativo se opone al concepto de deuda en la tradición cristiana, es raramente gratuito. La persona que recibe que está entonces el obligado de la persona que da. En su libro Prueba sobre el donativo, Marcel Mauss analiza el rol social de esta modalidad de circulación de las riquezas, el potlach practicado por los Indios de Canadá y del Norte de Estados Unidos. En estas sociedades el donativo coexiste con otras formas de intercambios, de trueque y mismo de mercado con intercambio monetario. El donativo es un acto muy difundido en las sociedades humanas. La muerte de James Cook a las islas Hawaï es ligada tal vez a esta economía del donativo[réf. deseada]. Mientras que los indios dieron sin contar durante su primero encuentro con los Ingleses, a su regreso algunas semanas más tarde, las indígenas massacrèrent la tripulación de James Cook. Al travers del donativo y de la contra donativo, se juega no sólo el poder entre individuos pero también el estatus social en la tribu y entre tribus. La investigación de este estatus puede conducir a la destrucción de entidad de bienes económicos, en aparente contradicción con todos pensamientos racionales.

Die Schuld: herencia del pensamiento alemán

En Alemán la palabra deuda, die Schuld, significa también culpabilidad, fallo. Los pensadores alemanes juegan de esta polisemia... de Nietzsche denunciando el sentimiento de culpabilidad desarrollada por el cristianismo en el hombre occidental; a Heidegger desarrollando la idea de ser, Dasein, consustancialmente culpable de sus deudas,; que pasa por el análisis del hombre a las ratas por Sigmund Freud.[49][50]

Extracto... Dies iræ, tal la cólera de Dios que se abate sobre los culpables, el acreedor se vengaba sobre su deudor reclamando una libra de carne (cf El Comerciante de Venecia).

Confianza

Anselm Jappe hace una crítica sistemática de la noción valiosa, anuncia una nueva paradoja del capitalismo que ya no tiene por objetivo el producir más mercancías o servicios, pero la multiplicación del dinero genera una pérdida de confianza en la moneda.[51]

Puntos de vista religioso

La consideración de las deudas económicas como 'deudas morales' y su distinta valoración por las distintas religiones. En el escrito de Walter Benjamin Capitalismo como religión (Kapitalismus als Religion) se expone una teoría en la que la deuda se equipara a la culpa y como el capitalismo ha sustituido a las religiones, específicamente la cristiana. El texto indaga en la naturaleza religiosa e inhumana del capitalismo: la identificación del pecado y la culpa religiosa y la deuda impuesta por el capitalismo ―el término alemán utilizado en el escrito Schuld significa a la vez deuda y culpa―.[52][53][54]

La usura, excesivo interés en el préstamo del dinero, también es otro concepto relacionado con la deuda y la religión.

Soberanía

La deuda externa de los países supone una pérdida real de sobernía. Considerada como deuda odiosa o deuda ilegítima la deuda externa suele a afectar a países del considerado Tercer Mundo. La Crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos en 2007 y la posterior Gran recesión de 2008 produjo la denominada crisis del euro, que puso en crisis la deuda soberana de distintos países, al sistema bancario europeo y de las distintas naciones y por extensión al sistema económico puso en alto riesgo la soberanía europea y la de algunos de sus países (especialmente Grecia, Portugal, Italia y España) y dejó ver los límites y problemas de una mala integración europea en materia monetaria. Suscitó un renovación del debate económico, desde los opositores partidarios de la recuperación financiada por la deuda pública y adeptos a la ortodoxia financiera clásica, partidarios del desapalancamiento (‘deleveraging’) de los Estados, empresariales y de los paramentos .[cita requerida] Según el centro de investigación económica World Pensiones Council (WPC), el regreso a la ortodoxia financiera recomendado por el ejecutivo alemán y el BCE y la política de rigor generalizado que deriva necesitarán una revisión del tratado de Lisboa, porque podrían tener consecuencias y prerrogativas presupuestarias y fiscales de los Estados miembros más allá de las disposiciones del tratado en su forma actual.[55]

La actitud de las autoridades económicas europeas y específicamente las autoridades financeras ortodoxas de Alemania contrasta con la realidad histórica que supuso la firma del Acuerdo sobre la deuda externa alemana de 1953. Este acuerdo consistió en la quita o anulación de parte de la deuda externa alemana en un 62,6%; tanto las deudas contraídas en el período de entreguerras (Primera Guerra Mundial y Segunda Guerra Mundial) como las deudas resultantes de la postguerra -fin de la Segunda Guerra Mundial- por parte de 25 países acreedores se considera uno de los hitos de condonación de deuda.[56][57][58]

En 2021 más de 100 economistas europeos, entre ellos Thomas Piketty, Cristina Narbona, Nacho Álvarez y Steve Keen, solicitaban la condonación o reestructuración de la deuda pública ante los problemas que estaba ocasionando en algunos de los países Unión Europea donde se ha dado una unión monetaria pero no hay unión fiscal. Christine Lagarde ha rechazado esa propuesta por considerarla ilegal.[59][60][61]

Bibliografía

  • Joseph Stiglitz, El triunfo de la cupidité, Los vínculos que liberan, 2010
  • Maurice Iba, Economía e interés, 1947, Primera edición a la Imprenta nacional en dos volúmenes ; 1998, segunda edición en Clément Juglar.
  • Maurice Iba, Fundamentos de la dinámica monetaria, 1999, Clément Juglar con el apoyo del Ministerio de la Investigación.
  • Jacques Attali, Todos arruinados en diez años?, 2010 (ISBN 978-2213655376 y 978-2253158103) Historia de la deuda pública.
  • M. Nicolas J. Firzli, Ortodoxia Financiera y Regulación Bancaria, Revista Análisis Financiera, 1.º enero de 2010
  • Graeber, David (2011). Debt, the first 5000 years.  Graeber, David (2011). Debt, the first 5000 years. , Debt, the first 5000 years, Graeber, David (2011). Debt, the first 5000 years. .
  • André-Jacques Holbecq y Philippe Derudder, La Deuda pública, una agita rentable. A que profite el sistema ?, Yves Michel, 2010.
  • Frederick Soddy, Wealth, Virtual Wealth and Debt. The solución of the economic paradox, George Allen & Unwin, 1926.
  • Ludwig von Puestas, Theorie de las Geldes und der Umlaufsmittel, 1912 (The Theory of Money and Credit, « Teoría de la moneda y del crédito »), [leer en línea]
  • Haberer, Jean-Yves (1976). Les Fonctions du Trésor et la politique financière 1. les Cours de droit.  Haberer, Jean-Yves (1976). Les Fonctions du Trésor et la politique financière 1. les Cours de droit. , Haberer, Jean-Yves (1976). Les Fonctions du Trésor et la politique financière 1. les Cours de droit. , t. 1, los Cursos de derecho, Haberer, Jean-Yves (1976). Les Fonctions du Trésor et la politique financière 1. les Cours de droit. .
  • Olivier Hanne y Thomas Flichy de la Neuville, El endeudamiento o el crepúsculo de los pueblos, ediciones de Aube, 2014

Filmografía

Véase también

Referencias

  1. (Graeber, 2011)
  2. Dette, en la web Legifrance.gouv.fr, consultada el 27/06/2016.
  3. (Graeber, 2011)
  4. (en) B. Lafont et R. Westbrook, « Neo-Sumerian Period (Ur III) », dans R. Westbrook (dir.
  5. Government Debts and Credit Markets in Renaissance Italy, Luciano Pezzolo, Ca Foscari University of Venice, [http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=989311 en ligne] mai 2007
  6. .
  7. Code civil français : articles 1317 à 1321-1, articles 1322 à 1332 [1]
  8. Vos droits sur service-public.fr . Archivado desde el original el 23 de julio de 2013. Consultado el 26 de junio de 2016. 
  9. Site caritas-dettesconseil
  10. http://www.presseportal.ch/fr/print.htx?nr=100612924
  11. Haberer, 1976, p. 122
  12. Robert Barro (1997). . Melchior - Le site des sciences économiques et sociales. Archivado desde el original el 8 de abril de 2014. 
  13. Paul-Emile IIe siècle av.
  14. The Two-Income Trap: Why Middle-Class Mothers and Fathers Are Going Broke, Elizabeth Warren, Basic, 2003
  15. Banque de France, Taux d'endettement des ménages [2]
  16. Insee, Ratios de dette des agents non financiers [3]
  17. « Endettés mais pas trop », Jean-Pierre Thiollet, Epargne et Finance n°32, décembre 2007, pp.12-13 https://infothec.hec.fr/flora/servlet/LoginServlet el 3 de marzo de 2016 en Wayback Machine.
  18. Insee, 2006, Dossier : Épargne et patrimoine des ménages [4]
  19. Credit suisse, Global Wealth Report 2011 [5] (enlace roto disponible en Internet Archive; véase el historial, la primera versión y la última).
  20.  — PDF Conseil général de l'environnement et du développement durable (CGEDD), Le prix des logements sur le long terme (enlace roto disponible en Internet Archive; véase el historial, la primera versión y la última)., 2011.
  21. Horloge de la dette publique mondiale, The Economist, [6]
  22. INSEE, [7]
  23. Et si la dette publique n'était que la partie émergée de l'iceberg ?, La Tribune, 16/05/2012, [8]
  24. Synthèse du CADTM d'après les chiffres de la banque mondiale et du FMI . Archivado desde el original el 22 de agosto de 2014. Consultado el 26 de junio de 2016. 
  25. Fin 2011, la Chine détiendrait 500 milliards de dollars de dette publique européenne[9]
  26. BIS[10]
  27. Le Monde, L'aide à la Grèce comparée à d'autres grandes dépenses dans le monde [11]
  28. The New York Times, It’s All Connected: An Overview of the Euro Crisis [12][13]
  29. Art der Verschuldung, Spiegel, 23.01.2012 graphique
  30. Bond Markets 2011 report [14] (enlace roto disponible en Internet Archive; véase el historial, la primera versión y la última).
  31. BIS, Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives [15]
  32. Slate.com, How can the derivatives market be worth more than the world's total financial assets? (en anglais) [16]
  33. Libération [17]
  34. ISDA, Credit Event Has Not Occurred with Respect to Recent Questions on The Hellenic Republic Restructuring, 1.er mars 2012 [18] el 16 de agosto de 2016 en Wayback Machine.
  35. Le Monde, Dette grecque : il n'y aura pas de déclenchement des CDS, 1.er mars 2012 [19]
  36. Despite Push for Austerity, European Debt Has Soared, LANDON THOMAS Jr. and DAVID JOLLY, New-York Times, October 22, 2012 (en ligne (en)
  37. données brutes sur eurostat
  38. "Nobody on the [Fed] committee . . . really knows what is holding back the economy.
  39. 1929, William Karel, 2009, présentation sur Arte.tv el 13 de junio de 2013 en Wayback Machine.
  40. W. Paul Cockshott, Allin F. Cottrell, Gregory J. Michaelson, Ian P. Wright and Victor M. Yakovenko, Classical Econophysics, Routledge, 2009
  41. George Stigler : Memoirs of an Unregulated Economist, University of Chicago Press, 1985, ISBN 0-226-77440-6
  42. Stiglitz, Joseph (2010). Le triomphe de la cupidité. Stiglitz2010. 
  43. Ludwig von Mises : The Theory of Money and Credit, 1912, p. 409
  44. Eric Zencey : Mr. Soddy’s Ecological Economy.
  45. Frederick Soddy, The Role of Money, George Routledge And Sons Limited, 1934
  46. La Crise mondiale d’aujourd’hui.
  47. D. Sornette et S. von der Becke, Systemic risk in banking: It is complex but not that complicated,2011
  48. Godelier, Maurice (1996). L'énigme du don. Fayard. ISBN 978-2213596938. 315 págs 
  49. Heidegger, l'être en son impropriété, Philippe Riviale, L'Harmattan
  50. Heidegger désormais ne considère plus la dette comme le résultat d'un manque advenu chez l'autre par la faute de mon Dasein.
  51. Anselm Jappe, L'argent est-il devenu obsolète? (version longue d'un éditorial paru dans Le Monde, 31 oct. 2011)
  52. Los fundamentos onto-teológico-políticos de la mercancía y del dinero. Una incursión en los orígenes de la religión capitalista, Fabián Ludueña Romandini, UAB, en Recordando a Benjamin, Justicia, historia y verdad, III Seminario Internacional Políticas de la Memoria
  53. Le capitalisme comme religion: Walter Benjamin et Max Weber, par Michael LÖWY, Presses de Sciences Po, Raisons politiques, 2006/3 - N° 23, ISSN 1291-1941, ISBN 2-7246-3048-4, pages 203 à 21
  54. Capitalismo y corrupción, Michael R. Krätke, 04/02/07, Sin permiso
  55. M. Nicolas Firzli, « Greece and the EU Debt Crisis », in The Vienna Review, mars 2010
  56. Grecia-Alemania: ¿Quién debe a quién? (1) La anulación de la deuda alemana en Londres en 1953, 3 de octubre de 2012, por Eric Toussaint, en CADTM
  57. . Archivado desde el original el 2 de junio de 2013. Consultado el 7 de octubre de 2012. 
  58. Paula Suárez Buitrón, Deuda externa, Juego de Intereses, Lecciones del acuerdo de Londres de 1953, Quito, Ecuador, 2003, ISBN 9978-22-360-6, pág. 45 y ss.
  59. Reestructurar la deuda pública en el BCE. Para un debate útil y necesario, una propuesta rigurosa y viable, incluso para la ortodoxia., C. Castaño, L. Gálvez, C. Manera y J. Torres, Economistas frente a la crisis, 7 de febrero de 2021
  60. Piketty, Narbona, Álvarez y otros 100 economistas piden al BCE condonar la deuda pública, Huffington Post, 5 de febrero de 2021
  61. España se juega 384.000 millones en la propuesta de condonación de deuda que rechazan BCE, UE y CEOE, Cinco Días, 9 de febrero de 2021

Enlaces externos

  • estadístico OCDE[20]
  • estadístico INSEE[21]
  • estadístico BIS[22]
  •   Datos: Q3196867
  •   Multimedia: Debt
  •   Citas célebres: Deuda

deuda, deuda, latín, debĭta, debe, alguien, compromiso, pago, obligado, entre, entidades, persona, grupo, empresa, estado, palabra, deuda, emplea, esencialmente, para, devolver, dinero, decir, deuda, económica, deuda, también, concepto, moral, ciertas, deudas,. La deuda del latin debĭta lo que se debe a alguien es un compromiso de pago obligado entre dos entidades persona grupo empresa Estado Si la palabra deuda se emplea esencialmente para devolver dinero es decir deuda economica una deuda es tambien un concepto moral 1 Ciertas deudas morales son imposibles de cuantificar o de reembolsar por ejemplo cuando una persona salva la vida de otra persona Las deudas juegan un rol central en la organizacion de las actividades humanas sobre todo economicas Generalmente una deuda permite una inversion que transforma el tejido productivo generando mejoras para la produccion Por ejemplo un Estado puede endeudarse para construir infraestructuras tales como carreteras que a su vez van a favorecer los intercambios O sencillamente un campesino puede pedir la ayuda de sus vecinos para trabajar una tierra que podra entonces fructificar y dar beneficios Hoy el sistema bancario es un puntal esencial de la economia de mercado Los Bancos centrales controlan la emision de moneda y emiten deuda publica Efectivamente la deuda no es sino un medio para controlar la macroeconomiay la tasa monetaria un instrumento en funcion de varios indices el crecimiento economico la inflacion o el desempleo de un pais Con el fin de asegurar la confianza de los diferentes agentes economicos las deudas estan reguladas por la ley En Derecho el concepto de deuda forma parte del derecho de las obligaciones 2 Pero las dinamicas complejas de la deuda son dificilmente comprensibles y a pesar del derecho causan un riesgo cierto sobre la economia o las sociedades humanas No puede hacerse caso omiso a los riesgos exteriores como el clima o la salud de las personas ni a la dimension psicologica asociada a la percepcion del futuro del valor o del riesgo en los seres humanos Si los agentes economicos pierden confianza en el futuro o en su capacidad para cumplir sus promesas el fragil equilibrio puede romperse En contabilidad una deuda es un pasivo o un activo visto desde el punto de vista del deudor o del acreedor cuyo vencimiento e importe estan fijados de modo preciso En este sentido las deudas de una persona de una empresa de un pais o de una institucion son el conjunto de los prestamos que tendra que reembolsar Indice 1 Historia 1 1 Edad Media 2 Reglamentacion 2 1 Reconocimiento de deuda 2 2 Sobreendeudamiento 2 3 Empresas no financieras 2 4 Empresas financieras 2 4 1 Bancos centrales 2 4 2 Establecimientos financieros 2 5 Deuda publica 3 Economia politica 3 1 Endeudamiento 3 2 Administraciones publicas 3 3 Paises en desarrollo 3 4 Panorama de la deuda mundial 3 5 Finanzas 3 6 Politica monetaria y presupuestaria 3 7 Crisis economica 4 Teorias economicas en torno a la deuda 4 1 Moneda negativa y masa monetaria 4 2 Deuda publica 4 3 Criticos del sistema monetario 4 4 Criticas de la desregulacion 4 5 Finanzas 4 6 Tasa de interes y mercado inmobiliario 5 Etica 5 1 El donativo 5 2 Die Schuld herencia del pensamiento aleman 5 3 Confianza 5 4 Puntos de vista religioso 5 5 Soberania 6 Bibliografia 7 Filmografia 8 Vease tambien 9 Referencias 10 Enlaces externosHistoria EditarLa historia de la deuda es mas antigua que la de la moneda mientras que las primeras monedas existian ya en epoca de la reina Giges de Lidia en torno al 700 a C el sistema economico basado en la deuda se desarrollo ya en la civilizacion Sumeria anos 6000 3500 a C En efecto la civilizacion Sumeria desarrollo el sistema de deuda mas antiguo conocido hasta hoy 3 Por ese sistema los campesinos se endeudaban para conseguir su libertad y la de sus hijos 4 Para gestionar este sistema los reyes sumerios disponian del derecho de amnistia anulando regularmente el conjunto de las deudas y de las servidumbres asociadas Quiza encontremos un sistema similar en la ley del antiguo Israel Levitico 25 10 Edad Media Editar Las republicas y ciudades italianas de la Edad Media y del Renacimiento fueron los primeros entes en emitir deuda las monti 5 6 Los monti tienen a la Mediana Edad y al Renacimiento en Italia una equivalencia de las obligaciones Este tipo de fondos existe todavia bajo la forma en los Monte de Piedad En 1262 la ciudad de Venecia realiza su primera emision de deuda bajo forma de sube el Sube vecchio seguido en 1482 del Sube nuovo y en 1509 del Sube nuovissimo En 1343 los Perruzi banqueros florentinos quiebran despues de la abdicacion de Eduardo III de Inglaterra En 1347 las deudas de la ciudad de Florencia fueron reagrupadas en unos fondos los Sube comun monto enorme de deuda que la ciudad era incapaz de reembolsar La tasa fue fijada al 5 y las deudas podian ser intercambiadas como cualquier bien Este mercado era muy volatil 5 de la deuda publica podia ser intercambiado cada ano ref Pezzolo Al finalizar el siglo XIV a causa de la multiplicacion de los conflictos con los demas Estados la ciudad multiplica las emisiones de deuda Poco a poco la riqueza se transfiere hacia los mas ricos en 1352 el 2 de los florentinos poseian 25 de las riquezas de la ciudad en 1404 habian acumulado 42 de las riquezas En 1427 estas transferencias de riqueza sometida a una imposicion desigual crean graves problemas en 1378 los trabajadores del textil los Ciompi se amotinan En 1427 la devolucion de dinero ya no basta a reembolsar la deuda 86 de los monti pertenecen al 10 de los florentinos mientras que 71 de los hogares no detentan En 1407 en Genova los principales acreedores de la ciudad crean la Coloco di San Giorgio una primitiva empresa multinacional Abandonando cada vez mas la gestion de ingresos fiscales y aduaneros a estos acreedores la republica de Genova pierde una gran parte de su legitimidad y de su poder La ciudad es entonces gestionada principalmente por y para los intereses privados de esta oligarquia llegando a posesionarse del Banco de San Giorgio Reglamentacion EditarUna buena regla de gestion consiste en equilibrar gastos e ingresos El recurso al endeudamiento a traves de prestamos permite financiar inversiones mientras se preserve esta regla Para hacer frente a los diferentes conflictos que pueden acontecer entre los prestamistas y los prestatarios las deudas estan enmarcadas por el derecho Las leyes que rigen las modalidades de un prestamo o de una deuda son diferentes segun la naturaleza del prestamista y o del prestatario El credito es el marco juridico de la deuda porque es tambien el principal mecanismo de creacion monetaria Los bancos crean moneda a cambio de un reconocimiento de deuda Reconocimiento de deuda Editar El reconocimiento de deuda es un acto unilateral escrito por el cual una persona llamada deudor reconoce deber una suma de dinero a otra persona llamada acreedor Cuando una persona hace entrega del dinero a otra es preferible tener una prueba de este prestamo Ciertas menciones son obligatorias y deben por ello figurar por escrito En Francia se trata de la firma del que se compromete la fecha y el importe del prestamo en cifras y en cartas 7 Por consiguiente para ser valido tiene que estar escrita datada y firmada por el deudor En caso de diferencia entre la suma en cifras y la suma en letra el reconocimiento de deuda no vale sino para la suma escrita en todas sus letras 8 Tiene que notarse que hay diferentes tipos de reconocimiento de deuda entre las cuales estan El reconocimiento de deuda notarial hecho en un notario y autentificado por este El reconocimiento de deuda bajo seing privado hecho por ambos protagonistas de modo privado Sobreendeudamiento Editar El banco de Francia fija la tasa de desgaste la tasa maxima legal para un prestamo En Francia un particular no tiene el derecho de declarar una quiebra un procedimiento de sobreendeudamiento ha sido puesto en marcha desde 1989 en caso de imposibilidad manifiesta para el deudor de buena fe de enfrentar el conjunto de sus deudas no profesionales exigibles y proximas a su vencimiento La reglamentacion aplicable a este dia resulta de la ley del 1 º de julio de 2010 En Suiza la asociacion Caritas ha creado un website internet Caritas deuda consejo en diez lenguas para aconsejar a las personas confrontadas a las deudas o para evitar que se encuentran en esta situacion 9 Propone soluciones contiene una multitude de cartas tipos formularios y vinculos asi como las direcciones y numeros de telefono de los servicios de utilidad publica 10 Empresas no financieras Editar Las empresas pueden recurrir a la deuda para financiar sus operaciones si no disponen suficientemente de capitales o simplemente como herramientas de gestion En una optica de gestion financiera se distingue a menudo las deudas segun su grado de exigibilidad disposicion de las deudas de corto plazo a las deudas de mediano y largo plazo Las deudas de medio largo plazo son mas a menudo contraidas para financiar el ciclo de inversion mientras que las deudas de corto termino financian el ciclo operativo Distinguir entre Deudas a corto plazo de aprovechamiento esencialmente los creditos refaccionarios Deudas a corto plazo fuera de aprovechamiento impuesto sobre sociedades a pagar a hacienda cotizaciones sociales a echar a la URSSAF avances y cuotas iniciales recibos sobre encargos Deudas a corto plazo bancarias consentidas por socios financieros Deudas a mediano termino o largo plazo emprestitos bancarios obligaciones una forma de prestamo accesible a las grandes empresas lados sobre los mercados como el CAC 40 En el marco europeo para los establecimientos publicos a caracter industrial y comercial EPIC cuya actividad levanta del sector competitivo las posibilidades de intervencion estatal francesa son alli tambien limitadas Asimismo segun las reglas del comercio internacional las empresas no pueden estar mantenidas bajo perfusion financiera estatal Una empresa privada que se encuentra en estado de cesacion de pagos esta sometida a un procedimiento de recuperacion judicial prevista por el codigo de comercio o si no hay posibilidad de recuperacion de liquidacion judicial y en este caso cesa de existir Efectivamente contra los Estados o las personas fisicas una empresa puede desaparecer Para evitar esto las empresas privadas pero se aplica tambien a las empresas publicas utilizan diversas estrategias reduccion de las cargas por racionalizacion de los sistemas de produccion abandono de las ramas no rentables que estan este liquidadas cesiones de activos no estrategicos inmobiliario por ejemplo o bien recapitalizacion por los accionistas Las empresas publicas de estatus privado sociedades anonimas pueden en principio estar puestas en quiebra si el Estado decide no beneficiarles de subvenciones publicas sea por decision puramente presupuestaria sea en aplicacion de normas europeas para evitar las distorsiones de competencia Ciertas empresas privadas deben o han tenido que igualmente enfrentar deudas colosales consentidas por bancos que gravan su rentabilidad por varios anos Alstom el Credit Lyonnais en 1993 Eurotunnel France Telecom o Vivendi son casos entre los mas celebres en Francia Empresas financieras Editar Las empresas financieras estan enmarcadas por diversas leyes y reglas Bancos centrales Editar Los bancos centrales son instituciones nacionales o supra nacionales sin animo de lucro que emiten de la moneda Prestan esencialmente a los bancos comerciales La Reserva federal de Estados Unidos tiene para mision de asegurar la estabilidad de los premios es decir de limitar la inflacion y la buena andadura de la economia La mision principal del Banco central europea es de asegurar la estabilidad de los premios Establece su politica monetaria fijando las tasas directores segun los intereses de su mision Desde 2008 el BCE recompra tambien deudas soberanas lo que equivale indirectamente a prestar a los Estados Los bancos centrales son en el sistema financiero moderno independientes del poder politico La independencia de los bancos centrales esta considerada como susceptible de limitar la inflacion En Francia la ley de 1973 precisa la autonomia del Banco de Francia por informe al poder politico No obstante si el derecho prohibido en un gran numero de pais la compra directa de deuda de Estado por el banco central esta puede en cambio libremente comprar esta deuda sobre el mercado secundario 11 Alesina y Summers 1993 han sentido demostrar una relacion entre tasa de inflacion debil y grande independencia de los bancos centrales pero de los estudios fundados sobre un indicador mas preciso de la independencia aquel de Cukierman 1992 y llevadas en un plus grande numero de pais relativisent grandement esta primera conclusion 12 El FMI el Banco mundial y el Banco de los reglamentos internacionales son instituciones financieras internacionales que participan al funcionamiento de la economia global y a la regulacion financiera Establecimientos financieros Editar Un establecimiento financiero es una empresa que atiende esencialmente de vender o de comprar deuda Las formas juridicas son multiples Distinguir los bancos las sociedades de fiducie las sociedades de corretaje de valores las entidades aseguradoras las sociedades crediticias bail los inversores institucionales los hedge funds Ademas de la forma clasica de la emprunt los establecimientos financieros contraen e intercambian deuda bajo formas multiples como los productos derivados Un contrato de seguro es una deuda conditionnelle que permite a su tomador de transferir un riesgo sobre la compania de seguro Los calculos de la prima de seguro o de la tasa de interes de un emprunt apelan a los mismos tecnicos actuariales de estimacion de los riesgos Una opcion es un derecho de compra o de venta de un producto como el trigo o el petroleo a una fecha y un precio fijado Deuda publica Editar Los Estados tienen durante mucho tiempo el privilegio de batir la moneda que establece asi una unidad de cuenta que simplifica y favoreciendo los intercambios sobre su territorio La moneda esta utilizada en gran parte para financiar los ejercitos y las campanas militares La moneda es el nervio de la guerra desde sus comienzos Este no es Philippe pero el oro de Philippe que tomo las ciudades de Grecia 13 El dinero y el oro son ambos principales metales preciosos utilizados para batir la moneda la historia esta marcada de crisis que gira en torno a un de estos dos metales En medio del XX siglo todas las monedas resulten fiduciaires y cesan definitivamente de ser convertible en oro Paralelamente las deudas publicas se desarrollan Los Estados se distinguen soberanos contraen deudas en su nombre y estas deudas se intercambian luego sobre un mercado secundario Las ciudades italianas como Venecia son los primeros Estados a desarrollar este sistema animado por el desarrollo de los bancos La confianza concedida a una moneda y el credito de una deuda publica descansa esencialmente sobre la capacidad estatal a levantar impuestos y a honrar sus compromisos Un Estado es considerado como ser el maestro del juego Soberano fija el marco legal que rodea su deuda publica puede recourir al impuesto devaluer su moneda o incluso cambiar de moneda No obstante hay limites como lo demuestra la curva de Laffer en el recurso al impuesto y en un mundo cada vez mas globalise donde los intercambios son esencialmente transnacionales cada Estado tiene que componer con sus socios y los tratados internacionales en un mercado de los capitales mondialise Abandonando poco a poco el terreno de la guerra los Estados se asignan nuevos objetivos como de asegurar la educacion o la salud de su poblacion que aumenta de tanto sus necesidades de financiacion En Francia las colectividades publicas territoriales no pueden estar puestas en faillite pero pueden estar puestas bajo la tutela estatal Economia politica EditarEndeudamiento Editar La deuda de los paramentos considerados en su juntos representa un agregado economico Una deuda de los paramentos demasiado elevados sobre todo si es a tasa variable es decir que la tasa de interes a pagar sobre una deuda contraida en el pasado sigue la evolucion de las tasas de interes actuales es una fragilidad potencial para la economia de un pais que es entonces sujeto a crisis financieras o a caidas del consumo en caso de ascensos de tasas brutales el endeudamiento de los paramentos estadounidenses es citado a menudo en ejemplo desde el final de la Segunda Guerra Mundial mientras que a menudo ambos adultos de un paramento tocan ahora un salario los paramentos estadounidenses son cada vez menos capaces de economisar y se endeudan por consiguiente 14 En Francia los paramentos son bastante faiblement endeudados en comparacion con los demas paises desarrollados 15 Aunque su tasa de endeudamiento ha aumentado fuertemente durante la primera decada del Siglo XXI 16 la ratio deuda de los paramentos sobre activos limpios queda relativamente bien y se establece en 2007 al 13 84 17 En 2005 los paramentos residentes en Francia disponian de un patrimonio de 8 067 millardos sea 75 del patrimonio total de la nacion esencialmente inmobiliario 18 De 1995 a 2005 el patrimonio de los paramentos ha aumentado de el 10 por ano superior al crecimiento del PIB del 3 7 Este aumento del patrimonio es la consecuencia del ascenso de los premios del inmobiliario alimentada por el declive de las tasas de interes 19 En paralelo la deuda inmobiliaria de los Franceses ha duplicado entre 2000 y 2010 que hace temer una bulle inmobiliaria 20 Ano tasa endeudamiento ingreso disponible ingreso disponible mediano ingreso disponible median2000 52 31 990 31 990 26 930 26 930 2009 77 34 540 34 540 28 740 28 740 Administraciones publicas Editar La mayoria de los Estados del mundo estan endeudados La deuda medida es la del conjunto de las administraciones publicas La deuda publica mundial se elevaba en 2011 a mas de 40 000 millardos de dolares 21 En Francia la deuda publica se eleva a cerca de 1700 millardos de euro segun los criterios de Maastricht en 2011 y la carga de la deuda es decir los intereses se eleva a 45 4 millardos de euro en 2011 este aproximadamente 15 del presupuesto estatal o todavia 1 700 1700 euros por paramento 22 Ciertas deudas como los retiros futuros estan dichas implicites y no son generalmente pas contabilizadas en las finanzas publicas porque demasiado complejas a aprehender como por otro lado ciertos activos Efectivamente es dificil de estimar sus costes o sus premios 23 Cuando los economistas intentan sin embargo de hacer un balance se habla entonces deuda limpia como la diferencia entre pasivos y activos Si en un balance contable los activos tienen que ser iguales a los pasivos este no es cierto para la mayoria de los actores economicos en un medio ambiente sometido a numerosos azares Para un particular el precio de sus bienes tales que una casa fluctuan mientras que su deuda sigue un calendario preciso Para una empresa la coyuntura economica puede resultar insostenible si la venta de los bienes o de los servicios que produce no el permite mas de pagar sus asalariados o de hacer cara Paises en desarrollo Editar En 2010 una deuda de mas 3500 mil millones de dolares ha sido acumulada por los paises en desarrollo 24 Estas deudas son la manifestacion de una voluntad desarrolladora Pero ciertos Estados en particular de los paises africanos a causa de inestabilidad politica guerras civiles de los problemas de corrupcion endemica de fugas de los capitales bajo regimenes dictatoriales son o han sido sobreendeudados y no llegan a hacer frente a los vencimientos de reembolso Ciertas deudas pueden ser pospuestas o parcialmente anuladas por los acreedores que se reunen en estructuras informales como el Club de Paris el Club de Londres la Iniciativa paises pobres muy endeudados o el Comite para la anulacion de la deuda del tercio mundo Durante los anos 2000 la deuda neta exterior de ciertos paises en desarrollo ha sido fuertemente reducida en particular debido al ascenso de los precios de materias primeras De los paises como China o Brasil son ahora de los acreedores de los paises desarrollados 25 No obstante muchos paises muy endeudados aun con sus recursos estan quedado pobres a pesar de la iniciativa paises muy endeudados que beneficia a una cuarentena de pais esencialmente africanos Panorama de la deuda mundial Editar El banco de los reglamentos internacionales sintetiza y analiza la deuda mundial recaudando de los datos de varias instituciones como los bancos centrales 26 Los periodicos publican regularmente graficos que permiten aprehender la complejidad de la deuda balanza e interconexion entre diferentes sectores diferentes paises 27 28 Endeudamiento de los paises industrializados en del PIB 2011 29 Pais paramento empresa sin sector financiero sector financiero Estado totalJapon 67 99 120 226 512Reino Unido 98 109 219 81 507Espana 82 134 76 71 363Francia 48 111 97 90 346Italia 45 82 76 111 314Corea del Sur 81 107 93 33 314Estados Unidos 87 72 40 80 279Alemania 60 49 87 83 278Australia 105 59 91 21 277Canada 91 53 63 69 276Finanzas Editar Los mercados de la deuda mercado monetario para las deudas a corto plazo lt 1 ano y mercado obligatorio para las deudas a mediano y largo termino gt 1 ano estan en volumen mucho mas de entidad que los mercados de accion En 2010 los encours sobre el mercado obligataire mundial fino 2010 se sube a 95 trillions 95 000 millardos de dolares 30 Pero los encours los plus de entidad se encuentran ahora sobre los mercados de contratos derivados cuya importancia ha aumentado fuertemente 2004 220 trillions 2007 596 trillions y en 2010 601 trillions 31 Atencion no obstante las encours sobre los mercados derivados Notional amounts outstanding no representan un valor real absoluta mucha estos contratos opcion de compra o de venta lleven sobre los mismos valores euros dolares petroleo arroz y se anulan los unos los demas Su valor de mercado bruto esta definida como su valor liquidativo a la fecha del dia de estimacion al primer diciembre de 2010 su valor bruto esta estimada a 21 trillions 32 Hace falta anotar en este aumento de los mercados derivados el lugar de los credit default swap CDS seguros sobre los riesgos de defectos de las deudas Los CDS que han conducido ya a la caida del asegurador American Internacional Group en 2008 complican considerablemente las consecuencias de un defecto de pago de un Estado como Grecia 33 El 1 º de marzo de 2012 el Internacional Swaps and Derivatives Asociacion ha anunciado que las CDS sobre la deuda griega no serian actives en el inmediato 34 35 Politica monetaria y presupuestaria Editar Desde Keynes las investigaciones en economia han subrayado la fuerte interdependencia entre la politica monetaria banco central la politica presupuestaria Estado el crecimiento PIB el paro y la inflacion No obstante no hay consenso sobre lo que tiene que ser una buena politica Asi Robert Barro ha subrayado que las politicas de recuperacion por el gasto publico pueden estar puesta en fracaso si los paramentos ahorran en lugar de consumir en prevision de un futuro ascenso de impuesto para enfrentar una acumulacion de la deuda publica Asimismo sostiene que los bancos centrales no han podido hacer retroceder sobre el paro que cuando han enganado los actores del mercado sobre las anticipaciones de inflacion En 2012 aunque los modelos y los analisis de los economistas sean cada vez mas finos y complejas queda muy dificiles de predire el impacto de las politicas presupuestarias y monetarias Asi a pesar de una presion para siempre mas de austeridad presupuestaria las deudas de los paises europeos se han volado desde la crisis de 2008 36 37 Asimismo de los responsables de la Fed como Richard W Fisher no esconden que no comprenden porque la economia no marcha a pesar de todas las inyecciones de liquidado 38 Crisis economica Editar Una crisis economica aparece cuando un demasiado gran numero de actores o que de los actores que tienen un rol mayor de un sector economico son incapaces de enfrentar sus deudas Las crisis economicas han generalmente consecuencias politicas de entidad ver dramatico Asi segun numerosos especialistas historiadores y economistas de la crisis de 1929 la retirada de los capitales estadounidenses de Alemania como consecuencia del krach de 1929 es en gran parte responsable de la llegada al poder del partido nazi 39 Teorias economicas en torno a la deuda EditarLa nocion de deuda es a poner en perspectiva con las nociones de moneda de riqueza de precio y valor Moneda negativa y masa monetaria Editar Formalmente mientras que las piezas de moneda forman siempre una suma positiva una deuda financiera representa una cantidad de moneda negativa Asi una deuda aumenta mecanicamente la cantidad de moneda positiva en circulacion y pues la cantidad mediana de moneda por persona 40 Deuda publica Editar El consenso de Washington modelo de gestion de una crisis de la deuda establecida al finalizar los anos 1980 por el FMI y el Banco mundial resulta de un enfoque neoclassique de la deuda Desde las instituciones financieras internacionales admiten la necesidad de una intervencion de entidad de los Estados para asegurar la buena andadura de la economia Ciertos economistas ponen causa ciertas de las hipotesis que bajo extiendan el consenso de Washington como la racionalidad de los actores economicos Efectivamente el cerebro humano es un muy malo estimador de las probabilidades ver por ejemplo los resultados contra intuitivos en el juego de pile o cara Otros economistas demuestran la asimetria de informacion en el sistema economico privilegiando asi ciertos actores Las investigaciones de Mauricio Iba lo conducen a poner causa el consenso de Washington 41 Joseph Stiglitz denuncia el consenso de Washington que privilegia los intereses del principal accionista del FMI los Estados Unidos 42 Criticos del sistema monetario Editar Numerosos economistas heterodoxos han criticado el sistema monetario basado en el desarrollo de la moneda fiduciaria En 1912 Ludwig von Apuestas escrito El desarrollo de la moneda fiduciaria debe necesariamente llevar a su derrumbamiento 43 Frederick Soddy cientifico reputado hizo varias proposiciones para reformar el sistema monetario internacional y recomendo medidas entonces vivamente combatidas como el abandono del estandar oro la adopcion de tasa de cambia flotantes la creacion de un despacho de los estadisticos el seguimiento de una politica presupuestaria contra ciclica practicos mundialmente adoptadas desde Mas radical todavia milita para la supresion del sistema de las reservas fraccionarias que permite multiplicar los creditos Al origen de un analisis relativamente difundido del sistema monetario moderno subraya la paradoja del sistema monetario basado en la deuda donde es el dinero para reembolsar las deudas pasadas si este no es en siempre mas de deuda 44 45 Efectivamente basta que los bancos no reciclan todos los intereses de las deudas en la economia para que crean una situacion de crisis del credito El premio Nobel de economia Maurice Iba relativamente aislado en este juicio consideraba en 1999 En su esencia la creacion monetaria ex nihilo actual por el sistema bancario es identico yo no vacila a decirlo para bien hacer comprender lo que es realmente causa a la creacion de moneda por falsos creadores de moneda si justamente condenada por la ley Concretamente desemboca a los mismos resultados La sola diferencia es que los beneficios son diferentes 46 Criticas de la desregulacion Editar Eminentes especialistas de la gestion del riesgo subrayan el peligro de la desregulacion del sistema bancario 47 El Glass Steagall Act votado en 1933 despues de la crisis de 1929 durante la gran Depresion explica segun ellos las decadas de prosperidad de la despues de guerra en Europa y a Estados Unidos Al contrario la desregulacion iniciada en los anos 1980 que se concretan por la revocacion del Glass Steagall act por el Gramm Leach Bliley act en 1999 ha permitido a los bancos de imposicion a los bancos comerciales a los bancos de inversiones y a las entidades aseguradoras fusionar sus actividades creando riesgos sistemicos considerables generando booms en numerosos sectores de actividad y desestabilizando hoy la economia mundial Finanzas Editar El desarrollo de los matematicas financieras asociado a los desarrollos juridicos de los productos derivados es el origen del aumento actual de los mercados de derivados Por ejemplo el modelo Black Scholes permite en un marco de aproximacion restrictivo idealista del mercado de determinar el premio justo y unico de una opcion un derecho no una obligacion de comprar o de vender un producto a una fecha y un premio fijado que permite a la finanza de crear un mercado secundario para cualquier producto Tasa de interes y mercado inmobiliario Editar Por otro lado Maurice Allais pensait que la possession privee de la terre etait injustifiee sobre todo porque consideraba que las tasas de interes iban a acercarse cada vez mas de cero dando asi un valor desproporcionado infinito a la propiedad inmobiliaria Etica EditarMoralmente una situacion de deuda es una situacion social en la cual una persona o un grupo de personas que han recibido una atencion de otra persona o de otro grupo de personas tiene la obligacion o el sentimiento de obligacion de devolver algo asimismo valor Siempre y cuando la nocion de igualdad valiosa es subjetiva el sentimiento de deuda es tambien subjetivo El donativo Editar El donativo es una forma de intercambio tradicional en las sociedades humanas 48 Si a priori el donativo se opone al concepto de deuda en la tradicion cristiana es raramente gratuito La persona que recibe que esta entonces el obligado de la persona que da En su libro Prueba sobre el donativo Marcel Mauss analiza el rol social de esta modalidad de circulacion de las riquezas el potlach practicado por los Indios de Canada y del Norte de Estados Unidos En estas sociedades el donativo coexiste con otras formas de intercambios de trueque y mismo de mercado con intercambio monetario El donativo es un acto muy difundido en las sociedades humanas La muerte de James Cook a las islas Hawai es ligada tal vez a esta economia del donativo ref deseada Mientras que los indios dieron sin contar durante su primero encuentro con los Ingleses a su regreso algunas semanas mas tarde las indigenas massacrerent la tripulacion de James Cook Al travers del donativo y de la contra donativo se juega no solo el poder entre individuos pero tambien el estatus social en la tribu y entre tribus La investigacion de este estatus puede conducir a la destruccion de entidad de bienes economicos en aparente contradiccion con todos pensamientos racionales Die Schuld herencia del pensamiento aleman Editar En Aleman la palabra deuda die Schuld significa tambien culpabilidad fallo Los pensadores alemanes juegan de esta polisemia de Nietzsche denunciando el sentimiento de culpabilidad desarrollada por el cristianismo en el hombre occidental a Heidegger desarrollando la idea de ser Dasein consustancialmente culpable de sus deudas que pasa por el analisis del hombre a las ratas por Sigmund Freud 49 50 Extracto Dies irae tal la colera de Dios que se abate sobre los culpables el acreedor se vengaba sobre su deudor reclamando una libra de carne cf El Comerciante de Venecia Confianza Editar Anselm Jappe hace una critica sistematica de la nocion valiosa anuncia una nueva paradoja del capitalismo que ya no tiene por objetivo el producir mas mercancias o servicios pero la multiplicacion del dinero genera una perdida de confianza en la moneda 51 Puntos de vista religioso Editar Veanse tambien Capitalismo como religiony Expiacion religion La consideracion de las deudas economicas como deudas morales y su distinta valoracion por las distintas religiones En el escrito de Walter Benjamin Capitalismo como religion Kapitalismus als Religion se expone una teoria en la que la deuda se equipara a la culpa y como el capitalismo ha sustituido a las religiones especificamente la cristiana El texto indaga en la naturaleza religiosa e inhumana del capitalismo la identificacion del pecado y la culpa religiosa y la deuda impuesta por el capitalismo el termino aleman utilizado en el escrito Schuld significa a la vez deuda y culpa 52 53 54 La usura excesivo interes en el prestamo del dinero tambien es otro concepto relacionado con la deuda y la religion Soberania Editar Veanse tambien Crisis de las hipotecas subprime Gran recesion Crisis del euroy Acuerdo sobre la deuda externa alemana de 1953 La deuda externa de los paises supone una perdida real de sobernia Considerada como deuda odiosa o deuda ilegitima la deuda externa suele a afectar a paises del considerado Tercer Mundo La Crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos en 2007 y la posterior Gran recesion de 2008 produjo la denominada crisis del euro que puso en crisis la deuda soberana de distintos paises al sistema bancario europeo y de las distintas naciones y por extension al sistema economico puso en alto riesgo la soberania europea y la de algunos de sus paises especialmente Grecia Portugal Italia y Espana y dejo ver los limites y problemas de una mala integracion europea en materia monetaria Suscito un renovacion del debate economico desde los opositores partidarios de la recuperacion financiada por la deuda publica y adeptos a la ortodoxia financiera clasica partidarios del desapalancamiento deleveraging de los Estados empresariales y de los paramentos cita requerida Segun el centro de investigacion economica World Pensiones Council WPC el regreso a la ortodoxia financiera recomendado por el ejecutivo aleman y el BCE y la politica de rigor generalizado que deriva necesitaran una revision del tratado de Lisboa porque podrian tener consecuencias y prerrogativas presupuestarias y fiscales de los Estados miembros mas alla de las disposiciones del tratado en su forma actual 55 La actitud de las autoridades economicas europeas y especificamente las autoridades financeras ortodoxas de Alemania contrasta con la realidad historica que supuso la firma del Acuerdo sobre la deuda externa alemana de 1953 Este acuerdo consistio en la quita o anulacion de parte de la deuda externa alemana en un 62 6 tanto las deudas contraidas en el periodo de entreguerras Primera Guerra Mundial y Segunda Guerra Mundial como las deudas resultantes de la postguerra fin de la Segunda Guerra Mundial por parte de 25 paises acreedores se considera uno de los hitos de condonacion de deuda 56 57 58 En 2021 mas de 100 economistas europeos entre ellos Thomas Piketty Cristina Narbona Nacho Alvarez y Steve Keen solicitaban la condonacion o reestructuracion de la deuda publica ante los problemas que estaba ocasionando en algunos de los paises Union Europea donde se ha dado una union monetaria pero no hay union fiscal Christine Lagarde ha rechazado esa propuesta por considerarla ilegal 59 60 61 Bibliografia EditarJoseph Stiglitz El triunfo de la cupidite Los vinculos que liberan 2010 Maurice Iba Economia e interes 1947 Primera edicion a la Imprenta nacional en dos volumenes 1998 segunda edicion en Clement Juglar Maurice Iba Fundamentos de la dinamica monetaria 1999 Clement Juglar con el apoyo del Ministerio de la Investigacion Jacques Attali Todos arruinados en diez anos 2010 ISBN 978 2213655376 y 978 2253158103 Historia de la deuda publica M Nicolas J Firzli Ortodoxia Financiera y Regulacion Bancaria Revista Analisis Financiera 1 º enero de 2010 Graeber David 2011 Debt the first 5000 years Graeber David 2011 Debt the first 5000 years Debt the first 5000 years Graeber David 2011 Debt the first 5000 years Andre Jacques Holbecq y Philippe Derudder La Deuda publica una agita rentable A que profite el sistema Yves Michel 2010 Frederick Soddy Wealth Virtual Wealth and Debt The solucion of the economic paradox George Allen amp Unwin 1926 Ludwig von Puestas Theorie de las Geldes und der Umlaufsmittel 1912 The Theory of Money and Credit Teoria de la moneda y del credito leer en linea Haberer Jean Yves 1976 Les Fonctions du Tresor et la politique financiere 1 les Cours de droit Haberer Jean Yves 1976 Les Fonctions du Tresor et la politique financiere 1 les Cours de droit Haberer Jean Yves 1976 Les Fonctions du Tresor et la politique financiere 1 les Cours de droit t 1 los Cursos de derecho Haberer Jean Yves 1976 Les Fonctions du Tresor et la politique financiere 1 les Cours de droit Olivier Hanne y Thomas Flichy de la Neuville El endeudamiento o el crepusculo de los pueblos ediciones de Aube 2014Filmografia Editar2010 Inside Job Charles Ferguson 2011 Deudocracia Debtocracy Katerina Kitidi y Aris Chatzistefanou 2015 La gran apuesta Adam McKayVease tambien EditarCredito Credito hipotecario Impago Deuda externa Riesgo moral Condonacion de deuda o Quita Dacion en pago Deuda odiosa Acuerdo de Londres de 1953 sobre la deuda alemana Iniciativa Multilateral de Alivio de la Deuda Comite para la abolicion de las deudas ilegitimas Permuta de incumplimiento crediticio Ley Glass SteagallReferencias Editar Graeber 2011 Dette en la web Legifrance gouv fr consultada el 27 06 2016 Graeber 2011 en B Lafont et R Westbrook Neo Sumerian Period Ur III dans R Westbrook dir Government Debts and Credit Markets in Renaissance Italy Luciano Pezzolo Ca Foscari University of Venice http papers ssrn com sol3 papers cfm abstract id 989311 en ligne mai 2007 Code civil francais articles 1317 a 1321 1 articles 1322 a 1332 1 Vos droits sur service public fr Copia archivada Archivado desde el original el 23 de julio de 2013 Consultado el 26 de junio de 2016 Site caritas dettesconseil http www presseportal ch fr print htx nr 100612924 Haberer 1976 p 122 Robert Barro 1997 Independance de la Banque centrale la recette miracle contre l inflation Melchior Le site des sciences economiques et sociales Archivado desde el original el 8 de abril de 2014 Paul Emile II e siecle av The Two Income Trap Why Middle Class Mothers and Fathers Are Going Broke Elizabeth Warren Basic 2003 Banque de France Taux d endettement des menages 2 Insee Ratios de dette des agents non financiers 3 Endettes mais pas trop Jean Pierre Thiollet Epargne et Finance n 32 decembre 2007 pp 12 13 https infothec hec fr flora servlet LoginServlet Archivado el 3 de marzo de 2016 en Wayback Machine Insee 2006 Dossier Epargne et patrimoine des menages 4 Credit suisse Global Wealth Report 2011 5 enlace roto disponible en Internet Archive vease el historial la primera version y la ultima PDF Conseil general de l environnement et du developpement durable CGEDD Le prix des logements sur le long terme enlace roto disponible en Internet Archive vease el historial la primera version y la ultima 2011 Horloge de la dette publique mondiale The Economist 6 INSEE 7 Et si la dette publique n etait que la partie emergee de l iceberg La Tribune 16 05 2012 8 Synthese du CADTM d apres les chiffres de la banque mondiale et du FMI Copia archivada Archivado desde el original el 22 de agosto de 2014 Consultado el 26 de junio de 2016 Fin 2011 la Chine detiendrait 500 milliards de dollars de dette publique europeenne 9 BIS 10 Le Monde L aide a la Grece comparee a d autres grandes depenses dans le monde 11 The New York Times It s All Connected An Overview of the Euro Crisis 12 13 Art der Verschuldung Spiegel 23 01 2012 graphique Bond Markets 2011 report 14 enlace roto disponible en Internet Archive vease el historial la primera version y la ultima BIS Amounts outstanding of over the counter OTC derivatives 15 Slate com How can the derivatives market be worth more than the world s total financial assets en anglais 16 Liberation 17 ISDA Credit Event Has Not Occurred with Respect to Recent Questions on The Hellenic Republic Restructuring 1 er mars 2012 18 Archivado el 16 de agosto de 2016 en Wayback Machine Le Monde Dette grecque il n y aura pas de declenchement des CDS 1 er mars 2012 19 Despite Push for Austerity European Debt Has Soared LANDON THOMAS Jr and DAVID JOLLY New York Times October 22 2012 en ligne en donnees brutes sur eurostat Nobody on the Fed committee really knows what is holding back the economy 1929 William Karel 2009 presentation sur Arte tv Archivado el 13 de junio de 2013 en Wayback Machine W Paul Cockshott Allin F Cottrell Gregory J Michaelson Ian P Wright and Victor M Yakovenko Classical Econophysics Routledge 2009 George Stigler Memoirs of an Unregulated Economist University of Chicago Press 1985 ISBN 0 226 77440 6 Stiglitz Joseph 2010 Le triomphe de la cupidite Stiglitz2010 Ludwig von Mises The Theory of Money and Credit 1912 p 409 Eric Zencey Mr Soddy s Ecological Economy Frederick Soddy The Role of Money George Routledge And Sons Limited 1934 La Crise mondiale d aujourd hui D Sornette et S von der Becke Systemic risk in banking It is complex but not that complicated 2011 Godelier Maurice 1996 L enigme du don Fayard ISBN 978 2213596938 315 pags Heidegger l etre en son impropriete Philippe Riviale L Harmattan Heidegger desormais ne considere plus la dette comme le resultat d un manque advenu chez l autre par la faute de mon Dasein Anselm Jappe L argent est il devenu obsolete version longue d un editorial paru dans Le Monde 31 oct 2011 Los fundamentos onto teologico politicos de la mercancia y del dinero Una incursion en los origenes de la religion capitalista Fabian Luduena Romandini UAB en Recordando a Benjamin Justicia historia y verdad III Seminario Internacional Politicas de la Memoria Le capitalisme comme religion Walter Benjamin et Max Weber par Michael LOWY Presses de Sciences Po Raisons politiques 2006 3 N 23 ISSN 1291 1941 ISBN 2 7246 3048 4 pages 203 a 21 Capitalismo y corrupcion Michael R Kratke 04 02 07 Sin permiso M Nicolas Firzli Greece and the EU Debt Crisis in The Vienna Review mars 2010 Grecia Alemania Quien debe a quien 1 La anulacion de la deuda alemana en Londres en 1953 3 de octubre de 2012 por Eric Toussaint en CADTM El acuerdo de Londres de 1953 Friedel Hutz Adams en Tercer Mundo Economico 2000 Archivado desde el original el 2 de junio de 2013 Consultado el 7 de octubre de 2012 Paula Suarez Buitron Deuda externa Juego de Intereses Lecciones del acuerdo de Londres de 1953 Quito Ecuador 2003 ISBN 9978 22 360 6 pag 45 y ss Reestructurar la deuda publica en el BCE Para un debate util y necesario una propuesta rigurosa y viable incluso para la ortodoxia C Castano L Galvez C Manera y J Torres Economistas frente a la crisis 7 de febrero de 2021 Piketty Narbona Alvarez y otros 100 economistas piden al BCE condonar la deuda publica Huffington Post 5 de febrero de 2021 Espana se juega 384 000 millones en la propuesta de condonacion de deuda que rechazan BCE UE y CEOE Cinco Dias 9 de febrero de 2021Enlaces externos Editarestadistico OCDE 20 estadistico INSEE 21 estadistico BIS 22 Datos Q3196867 Multimedia Debt Citas celebres Deuda Obtenido de https es wikipedia org w index php title Deuda amp oldid 140195647, wikipedia, wiki, leyendo, leer, libro, biblioteca,

español

, española, descargar, gratis, descargar gratis, mp3, video, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, imagen, música, canción, película, libro, juego, juegos