Fraude de las preferentes en España

La estafa de las preferentes en España hace referencia al fraude bancario en la emisión y venta de acciones preferentes por bancos y Cajas de Ahorros de España que desde los años 1990, incrementándose en 2003 y con el punto álgido en el periodo 2009 a 2011^[1]​ -época que comprende la burbuja inmobiliaria y la crisis económica española de 2008-2014- colocaron este tipo de acciones a unos 700.000 clientes^[2]​ sin la debida transparencia ya que no podían entender el producto por su complejidad, fueron engañados y por tanto desconocían el riesgo que acarreaba su adquisición. En muchos casos pensaron que era renta fija cuando en realidad era renta variable. En el momento más álgido, estallido de la crisis financiera de 2008, el valor de venta de preferentes alcanzó los 30.000 millones de euros. El Gobierno de España admitió que su comercialización fue un fallo y la CNMV ha reconocido que muchas ocasiones se incumplía la ley.^[3]​^[4]​

Mecanismo del fraude de las preferentes en España

Artículo principal: Fraude bancario

En España las entidades bancarias ofrecieron las acciones preferentes a inversores particulares dando a entender que se trataba de renta fija cuando no lo era. En un porcentaje muy alto los inversores eran particulares inexpertos que creyeron que era una inversión segura -la seguridad es una característica fundamental de la renta fija-.^[5]​ Por lo demás, la rentabilidad ofrecida era algo mayor que la de muchos productos de renta fija, pero en ningún caso suficiente para justificar asumir riesgos que son propios de valores de renta variable que, si bien tienen a veces un alto riesgo, ofrecen a cambio la posibilidad de muy altas rentabilidades.^[6]​^[7]​^[8]​ El desconocimiento de los inversores sobre las condiciones de su contratación así como la imposibilidad de rescate del dinero invertido ha llevado a algunos observadores económicos a considerar esta práctica una verdadera estafa bancaria perpetrada por las entidades financieras,^[6]​ dando lugar a numerosas protestas y reclamaciones judiciales ante la falta de protección legal de los ciudadanos.

Motivo y explicación del fraude bancario

Tras la caída de Lehman Brothers y la crisis de las hipotecas subprime se produce la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión que se extiende por la mayoría de países europeos. En España la crisis se ve agudizada por la crisis inmobiliaria que caracterizará la particular crisis económica española iniciada en 2008. Ante esta situación las cajas de ahorro así como otras entidades bancarias necesitaban ampliar capital para cubrir los grandes riesgos asumidos en el sector inmobiliario y buscaron en los productos híbridos -como las preferentes- el medio para esa ampliación de capital.^[9]​ No podían vender esos activos a otras entidades -ya que estaban en la misma situación- ni a empresas como las inmobiliarias que estaban endeudadas y por ello convencieron a miles de ahorradores para que convirtiesen sus depósitos -sus ahorros-, que estaban totalmente garantizados por el fondo de garantía de depósitos, en acciones preferentes y deuda subordinada, productos que no estaban garantizados, pero que sí que permitía a la entidad computar como capital. El problema apareció cuando estos productos, que cotizaban en un mercado opaco, comenzaron a caer de precio y cuando los accionistas, en general ahorradores y no inversores, quisieron recuperar sus inversiones devaluadas.^[10]​^[9]​

Qué son las acciones preferentes

Artículo principal: Acción preferente

Una Acción preferente, participación preferente' o preferente es un valor o acción emitido por una sociedad -banco, caja de ahorros o empresa financiera- que no confiere ninguna cuota en su capital ni tampoco derecho de voto en la junta de accionistas. Son perpetuas, no tienen vencimiento y su rentabilidad no está garantizada, ya que está vinculada a la obtención de beneficios -es, como toda acción, renta variable-.^[11]​^[12]​ Se denominan acciones preferentes porque tienen prioridad frente a otras acciones en el pago de dividendos, sin embargo al llegar la liquidación o en caso de quiebra, las preferentes pueden ser las últimas.^[13]​ Sus condiciones son negociadas directamente entre la entidad emisora -banco- y el inversor o accionista. Son un activo de alto riesgo financiero que puede dar alto interés bancario o grandes pérdidas.^[11]​

"De modo sintético se puede decir que la doctrina ha resaltado como facetas principales de las acciones preferentes las siguientes:

1. No otorga a sus titulares derechos políticos o derecho de voto.
2. No otorgan derecho de suscripción preferente respecto de futuras emisiones.
3. La propia denominación no expresa su esencia, es confusa, y, como tal, no es casual, por cuanto que otra expresión podría haber alertado a los inversores.
4. No son depósitos ni están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos.
5. Su plazo es ilimitado, tienen carácter perpetuo, normalmente el emisor se reserva el derecho a amortizarlas.
6. Sirven para incrementar los recursos propios básicos a un coste, en general, muy por debajo del ROE ("return on Equity", beneficio después de impuestos/fondos propios).

cita

O, como ha sintetizado algún autor^{[cita requerida]}: "Lo que en realidad se está haciendo no es más que financiar a esa entidad comprando un título de discutible rentabilidad, escasísima liquidez y mucho riesgo, sin disfrutar de los derechos sociales que otorga la Ley al tenedor de acciones de una empresa con forma societaria. Es decir, se convierte en un accionista de segunda y acaba siendo el banco de su propio banco".

Lo ha dicho también la propia Comisión Nacional del Mercado de Valores:

"Las participaciones preferentes (PPR) son valores emitidos por una sociedad que no confieren participación en su capital ni derecho de voto. Tienen carácter perpetuo y su rentabilidad, generalmente variable, no está garantizada. Se trata de un instrumento complejo y de riesgo elevado que puede generar rentabilidad, pero también pérdidas en el capital invertido".^[14]​}}

Bancos y Cajas Ahorros implicadas

Véase también: Reestructuración del sistema financiero en España#Lista de los procesos de integración

En septiembre de 2011 la Comisión Nacional del Mercado de Valores emitió un informe en el que se señala, salvo los grandes bancos, todas las entidades cometían algún tipo de anomalía en la negociación de los productos híbridos.^[10]​^[15]​

En abril de 2013, la CNMV había abierto expediente a 17 de las 19 entidades financieras que emitieron participaciones preferentes desde 1999^[16]​

Entidades expedientadas

En la actualidad, la CNMV ha abierto expediente a las siguientes entidades:

1. CAI
2. Caixa Penedés
3. Ibercaja
4. CAM
5. Caja Sol
6. Caja Canarias
7. La Caixa
8. Caja Cantabria
9. Caja Extremadura
10. Caja Asturias
11. Caja Murcia
12. Unnim
13. Catalunya Caixa
14. Caja España
15. Caja Duero
16. Banesto
17. Novacaixagalicia

Casos judiciales

Caso de las preferentes de la CAM

Diversos particulares y colectivos han acudido a la vía penal en la Audiencia Nacional para solicitar responsabilidades penales y civiles por las preferentes de la CAM.^[17]​ La investigación concluyó a inicios de 2018, cuando el Juzgado Central de Instrucción número 3 dictó la apertura de juicio oral.^[18]​

Caso de las preferentes en Bankia

Artículos principales: Caso de las preferentes en Bankia, Caso Bankia y Caso Blesa.

Venta fraudulenta de preferentes en CatalunyaCaixa

Artículos principales: CatalunyaCaixa y Catalunya Banc.

En los años 2008 y 2009, Caixa Catalunya (posteriormente Catalunya Banc) vendió a sus propios clientes participaciones preferentes y deuda subordinada mintiendo de manera explícita sobre las condiciones de dichos productos de alto riesgo financiero. Correos internos de las delegaciones de Catalunya Caixa en Asturias y Galicia sus responsables alentaban a vender las preferentes y la deuda subordinada como productos a plazo fijo a tres meses o plazo fijo depósito anticipado, cuando dichos productos son una inversión a perpetuidad.^[19]​^[20]​

Afectados y cantidad estafada

En España el número de afectados alcanzaría la cifra de 700.000.^[2]​

Galicia

Un informe del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) eleva a 116.000 personas el total de afectados por preferentes y subordinadas en Galicia, y el dinero estafado asciende a 1.831 millones.^[21]​

Referencias

1. «Bancos y cajas lanzan preferentes por 10.000 millones para obtener liquidez y reforzar su capital». Cinco Días. 24 de mayo de 2009. Consultado el 9 de agosto de 2014. 
2. Clavero, Vicente (5 de junio de 2013). «Las preferentes han pillado a 700.000 ahorradores». Público. Consultado el 9 de julio de 2014. 
3. «El engaño masivo de las preferentes». El País. 13 de septiembre de 2012. Consultado el 30 de mayo de 2014. 
4. Sánchez, Juan Luis (10 de abril de 2013). «Un informe secreto de la CNMV revela que Bankia incumplió la ley con sus preferentes». El Diario. Consultado el 30 de mayo de 2014. 
5. «Cinco claves para esquivar las tretas de la banca». Público. 9 de agosto de 2014. Consultado el 9 de agosto de 2014. 
6. «Los siete casos más sangrantes en la estafa de las preferentes». Público. 6 de agosto de 2013. 
7. . Archivado desde el original el 31 de julio de 2014. Consultado el 30 de mayo de 2014. 
8. Participaciones preferentes, en El País
9. Andrés Llamas, Miguel A. (abril de 2014). «Participaciones preferentes: naturaleza y causas de un fraude sistémico». Sin Permiso. Consultado el 9 de agosto de 2014. 
10. Francisco Pascual (20 de octubre de 2013). «El fraude de las preferentes que detectó la CNMV y que ocultó a los ahorradores». El Mundo. Consultado el 30 de mayo de 2014. 
11. «El engaño masivo de las preferentes». El País. 13 de septiembre de 2012. 
12. Acción preferente, Enciclopedia de la Economía
13. Diferencia entre las preferentes y subordinadas
14. «Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid de 27 de febrero de 2015» (PDF). Poder Judicial de España. 27 de febrero de 2015. 
15. CNMV (26 de septiembre de 2011). Informe sobre la revisión de la operativa de case de operaciones entre clientes de instrumentos híbridos (PDF). p. 44. Consultado el 30 de mayo de 2014. 
16. La CNMV investiga al 90% de los bancos y cajas que vendieron preferentes, Infolibre, 17 de abril de 2013
17. «Adicae presentará una querella contra los exdirectivos de la CAM por las preferentes». 
18. «La Audiencia Nacional abre juicio oral contra dos exdirectores de la CAM por preferentes y deuda subordinada». 
19. «Caixa Catalunya dio orden de vender las preferentes como un producto seguro». El País. 23 de julio de 2014. Consultado el 24 de julio de 2014. 
20. Castellano, Nicolás; Pedro Jiménez (23 de julio de 2014). «Caixa Catalunya vendía preferentes como un producto seguro». Cadena SER. Consultado el 24 de julio de 2014. 
21. Europa Press (13 de junio de 2014). «El FROB cifra en 116.000 los afectados por las preferentes». La Voz de Galicia. 

Véase también

• Fraude bancario
• Caso de las preferentes en Bankia
• Caso Bankia - Caso Blesa
• Fondo de reestructuración ordenada bancaria
• Cláusula suelo
• Fraude de las cláusulas suelo en España
• Rescate bancario en España

Enlaces externos

• 700.000 españoles han sido víctimas de las preferentes según el Parlamento Europeo
• Participaciones preferentes: naturaleza y causas de un fraude sistémico, Miguel Á. Andrés Llamas, 13/04/14
• Riesgos muy preferentes, El País, 10/6/2010
• El engaño masivo de las preferentes, El País, 13/9/2012
• Participaciones Preferentes: la Nefasta Experiencia Española
• Participaciones Preferentes: Últimas sentencias ganadas a distintos bancos por la venta de participaciones preferentes por el despacho de abogados JAIME NAVARRO

•   Datos: Q17154976