Economía monetaria

La economía monetaria es una rama de la economía. Históricamente, la economía monetaria prefigurada se mantiene vinculada por entero a la macroeconomía.^[1]​ La economía monetaria fue un marco para el análisis del dinero en sus funciones como medio de cambio, depósito de valor y unidad de cuenta. Considera como el dinero, por ejemplo, la moneda fiduciaria, puede obtener aceptación debido únicamente a su conveniencia como un bien público.^[2]​ Examina los efectos de los sistemas monetarios, incluyendo la regulación del dinero y aquellos asociados a las instituciones financieras^[3]​ y a otros aspectos internacionales.^[4]​

Los análisis modernos han tratado de proporcionar una formulación microeconómica de la demanda de dinero,^[5]​ como también distinguir las válidas relaciones monetarias nominales y reales para su uso macro o micro, incluyendo su influencia en la demanda agregada para la producción.^[6]​ Los métodos de la economía monetaria incluyen derivados y pruebas de las consecuencias del uso del dinero como un sustituto de otros activos^[7]​ y como base de fricciones explícitas.^[8]​

Las áreas de investigación han sido:

• determinantes empíricos y medidas de la oferta monetaria, ya sea por poco, en términos generales, o en índices agregados, en relación a la actividad económica.^[9]​
• las teorías de la deuda-deflación y del balance general, que suponen un cambio en el patrimonio neto de los prestatarios amplificando las fluctuaciones mediante el cambio del crédito en la misma dirección^[10]​
• implicaciones monetarias de la relación del precio de los activos y la macroeconomía^[11]​
• la importancia y la estabilidad en la relación entre la oferta monetaria y las tasas de interés, el nivel de precios, y el producto real y nominal de una economía.^[12]​
• impactos monetarios sobre las tasas de interés y la estructura temporal de las tasas de interés.^[13]​
• lecciones de historia financiera y/o monetaria.^[14]​
• mecanismos de transmisión de la política monetaria en cuanto a la macroeconomía.^[15]​
• relación macroeconómica de la política monetaria y la política fiscal.^[16]​
• neutralidad del dinero versus la ilusión monetaria como un cambio en la oferta monetaria, nivel de precios o la inflación en la producción.^[17]​
• pruebas de la Teoría de las expectativas racionales como los cambios en la producción o en la inflación de la política monetaria.^[18]​
• implicaciones monetarias de la información asimétrica e imperfecta^[19]​ y las finanzas fraudulentas.^[20]​
• la economía política de la regulación financiera y de la política monetaria.^[21]​
• posibles ventajas de seguir una regla de política monetaria para evitar las ineficiencias de la inconsistencia temporal de la política discrecional.^[22]​
• "Cualquier cosa por la cual los bancos centrales deben interesarse”.^[23]​

Estado actual de la economía monetaria

En Estados Unidos, desde 1990, la forma clásica del monetarismo ha sido cuestionada. Esto se debe a acontecimientos que muchos economistas interpretan como inexplicables en términos monetarios, especialmente el trastorno del crecimiento de la oferta monetaria por la inflación en la década de 1990 y el fracaso de la política monetaria pura para estimular la economía en el período 2001-2003. Alan Greenspan, el expresidente de la Reserva Federal, argumentó que la disociación de 1990 puede explicarse por un círculo virtuoso de productividad e inversión, por un lado, y un cierto grado de "exuberancia irracional" en el sector de la inversión.

El economista Robert Solow, del MIT sugiere que la falla de 2001-2003 en la esperada recuperación económica no se debe atribuir al fracaso de la política monetaria, sino a la ruptura de crecimiento de la productividad en sectores fundamentales de la economía, en particular el comercio al por menor. Señaló que cinco sectores produjeron todos los aumentos de la productividad en la década de 1990, y que si bien el crecimiento del comercio al por menor y al por mayor produjo el menor crecimiento, eran con mucho los más grandes sectores de la economía que experimentan aumento neto de la productividad. "2% puede ser un maní, pero al ser el sector más grande de la economía, eso es un montón de cacahuetes". Actualmente la divisa más cara reconocida por el sistema monetario internacional, contando la crisis financiera de los Estados Unidos de 2010 y la inflación oriental del 2011, es la libra esterlina de Gran Bretaña.

Véase también

• Dinero
• Chartalismo
• Oferta de dinero
• Base monetaria
• Teoría cuantitativa del dinero
• Ilusión monetaria
• Inflación

Referencias

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