En finanzas, la rentabilidad financiera, rentabilidad para el accionista o «ROE» (por sus iniciales en inglés, Return on equity) relaciona el beneficio económico con los recursos propios necesarios para obtener ese lucro. Para una empresa, el ROE indica la rentabilidad que obtienen los accionistas (únicos proveedores de capital que no tienen una rentabilidad asegurada) sobre el capital que han invertido, excluyendo recursos de terceros, como la deuda financiera.
La rentabilidad financiera puede entenderse como una medida del beneficio que obtiene una compañía con relación a los fondos invertidos por los accionistas. Se suele expresar como porcentaje.
La rentabilidad financiera, ROE, se calcula:
Por ejemplo si se coloca en una cuenta un millón y los intereses generados son cien mil, la rentabilidad es del 10%. La rentabilidad de la cuenta se calcula dividiendo la cantidad generada y la cantidad que se ha necesitado para generarla.
Sumando al numerador del anterior ratio la cuota del impuesto que grava la renta de la sociedad, se obtiene la rentabilidad financiera antes de los impuestos. Cuando la rentabilidad económica es superior al coste del endeudamiento (expresado ahora en tanto por ciento, para poder comparar, y no en valor absoluto como anteriormente), cuanto mayor sea el grado de endeudamiento mayor será el valor de la rentabilidad financiera o rentabilidad de los accionistas, en virtud del juego del denominado efecto palanca. Por el contrario, cuando la rentabilidad económica es inferior al coste de las deudas (el capital ajeno rinde menos en la empresa de lo que cuesta) se produce el efecto contrario: el endeudamiento erosiona o aminora la rentabilidad del capital propio.
Descomposición: Fórmula de DuPont
A efectos de poder realizar un análisis más detallado de las causas que generan rentabilidad, en la empresa DuPont desarrolló a principios del siglo XX la fórmula de DuPont que desagrega la fórmula anterior en tres términos:
Existen empresas que siguen una estrategia de líderes en costes que basan su rentabilidad en una alta rotación con un bajo margen. Es decir venden mucha cantidad pero con poco margen en cada venta. En tanto otras empresas basan su rentabilidad en unos altos márgenes, pero una rotación baja..
Permite a la empresa dividir su retorno en los componentes de utilidad sobre ventas y eficiencia sobre uso de los activos.
Se pueden introducir en la expresión otras variables que afectan a la rentabilidad financiera: ventas y activos.
Por la descomposición y ampliación de la expresión se obtiene:
Los dos primeros componentes se muestran en el apartado anterior, el margen y la rotación. El tercer componente es el apalancamiento que se define como la relación entre las inversiones (el activo) y los recursos propios de la empresa. Los dos primeros componentes son derivados de la operatoria del negocio, mientras que el tercero es el agregado financiero. Un ROE que aumenta por crecimiento de Margen o Rotación es un ROE que crece por razones de negocio, mientras que un ROE que crece por un aumento del apalancamiento muestra una empresa que tiene un aumento en su riesgo financiero.[1]
Una de las grandes ventajas de la descomposición del ROE mediante Dupont es que nos permite identificar los "drivers" de la rentabilidad y seguir su evolución en el tiempo. De esta manera es posible seguir la evolución del Margen, la Rotación y el apalancamiento a lo largo del tiempo y poder identificar cuales son las causas de una caída de la rentabilidad y tomar medidas correctivas a tiempo. Es útil crear un indicador de "Margen x Rotación" que ayuda a ver la contribución combinada de los componentes del negocio de la rentabilidad.
rentabilidad, financiera, este, artículo, sección, necesita, referencias, aparezcan, publicación, acreditada, este, aviso, puesto, abril, 2020, finanzas, rentabilidad, financiera, rentabilidad, para, accionista, iniciales, inglés, return, equity, relaciona, be. Este articulo o seccion necesita referencias que aparezcan en una publicacion acreditada Este aviso fue puesto el 2 de abril de 2020 En finanzas la rentabilidad financiera rentabilidad para el accionista o ROE por sus iniciales en ingles Return on equity relaciona el beneficio economico con los recursos propios necesarios para obtener ese lucro Para una empresa el ROE indica la rentabilidad que obtienen los accionistas unicos proveedores de capital que no tienen una rentabilidad asegurada sobre el capital que han invertido excluyendo recursos de terceros como la deuda financiera La rentabilidad financiera puede entenderse como una medida del beneficio que obtiene una compania con relacion a los fondos invertidos por los accionistas Se suele expresar como porcentaje La rentabilidad financiera ROE se calcula R O E B e n e f i c i o n e t o P a t r i m o n i o N e t o displaystyle ROE frac Beneficio neto Patrimonio Neto Por ejemplo si se coloca en una cuenta un millon y los intereses generados son cien mil la rentabilidad es del 10 La rentabilidad de la cuenta se calcula dividiendo la cantidad generada y la cantidad que se ha necesitado para generarla Sumando al numerador del anterior ratio la cuota del impuesto que grava la renta de la sociedad se obtiene la rentabilidad financiera antes de los impuestos Cuando la rentabilidad economica es superior al coste del endeudamiento expresado ahora en tanto por ciento para poder comparar y no en valor absoluto como anteriormente cuanto mayor sea el grado de endeudamiento mayor sera el valor de la rentabilidad financiera o rentabilidad de los accionistas en virtud del juego del denominado efecto palanca Por el contrario cuando la rentabilidad economica es inferior al coste de las deudas el capital ajeno rinde menos en la empresa de lo que cuesta se produce el efecto contrario el endeudamiento erosiona o aminora la rentabilidad del capital propio Descomposicion Formula de DuPont EditarA efectos de poder realizar un analisis mas detallado de las causas que generan rentabilidad en la empresa DuPont desarrollo a principios del siglo XX la formula de DuPont que desagrega la formula anterior en tres terminos Existen empresas que siguen una estrategia de lideres en costes que basan su rentabilidad en una alta rotacion con un bajo margen Es decir venden mucha cantidad pero con poco margen en cada venta En tanto otras empresas basan su rentabilidad en unos altos margenes pero una rotacion baja Permite a la empresa dividir su retorno en los componentes de utilidad sobre ventas y eficiencia sobre uso de los activos Se pueden introducir en la expresion otras variables que afectan a la rentabilidad financiera ventas y activos R O E B e n e f i c i o n e t o R e c u r s o s p r o p i o s V e n t a s V e n t a s A c t i v o A c t i v o displaystyle ROE frac Beneficio neto Recursos propios times frac Ventas Ventas times frac Activo Activo Por la descomposicion y ampliacion de la expresion se obtiene R O E B e n e f i c i o n e t o V e n t a s V e n t a s A c t i v o A c t i v o R e c u r s o s p r o p i o s M a r g e n R o t a c i o n A p a l a n c a m i e n t o displaystyle ROE frac Beneficio neto Ventas times frac Ventas Activo times frac Activo Recursos propios Margen times Rotaci acute o n times Apalancamiento Los dos primeros componentes se muestran en el apartado anterior el margen y la rotacion El tercer componente es el apalancamiento que se define como la relacion entre las inversiones el activo y los recursos propios de la empresa Los dos primeros componentes son derivados de la operatoria del negocio mientras que el tercero es el agregado financiero Un ROE que aumenta por crecimiento de Margen o Rotacion es un ROE que crece por razones de negocio mientras que un ROE que crece por un aumento del apalancamiento muestra una empresa que tiene un aumento en su riesgo financiero 1 Una de las grandes ventajas de la descomposicion del ROE mediante Dupont es que nos permite identificar los drivers de la rentabilidad y seguir su evolucion en el tiempo De esta manera es posible seguir la evolucion del Margen la Rotacion y el apalancamiento a lo largo del tiempo y poder identificar cuales son las causas de una caida de la rentabilidad y tomar medidas correctivas a tiempo Es util crear un indicador de Margen x Rotacion que ayuda a ver la contribucion combinada de los componentes del negocio de la rentabilidad Vease tambien EditarEstado de Resultados Finanzas Corporativas Rentabilidad economica Retorno de la inversionReferencias Editar Rentabilidad sobre el patrimonio neto en Idipedia Datos Q591174 Obtenido de https es wikipedia org w index php title Rentabilidad financiera amp oldid 138378921, wikipedia, wiki, leyendo, leer, libro, biblioteca,
