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Margen (finanzas)

En finanzas, el término margen (en inglés: margin) es, por influencia del inglés, una de las denominaciones para referirse a la fianza —garantía— que se tiene que depositar en las operaciones apalancadas. Se trata de la fianza que el titular de un instrumento financiero tiene que depositar para cubrir todo o parte del riesgo de crédito que está soportando su contraparte —su bróker o una bolsa— que se ha originado a raíz de alguna de las siguientes operaciones:

Dado que por definición en una operación apalancada el titular no hace efectivo el importe total de la operación, su contraparte es la que sostiene el riesgo. Con objeto de cubrir parte de este riesgo, la contraparte pide al titular que deposite en una «cuenta de margen» (margin account) una fianza que puede ser en forma de dinero en efectivo o de valores. A partir de un margen mínimo, este importe aumenta, o se reduce, en la medida que la evolución del precio del instrumento financiero es favorable, o desfavorable, con respecto a la posición abierta por el titular.

Tipo de requerimientos del margen

  • Margen de liquidación corriente (current liquidating margin) es el coste teórico que supondría liquidar una posición al precio actual. Por ejemplo, si el especulador tiene una posición corta, el margen de liquidación corriente sería el importe que necesitaría en este instante para recomprar el activo.
  • Margen de mantenimiento (variation margin o maintenance margin) es el abono/cargo diario de los beneficios/pérdidas si se tiene una posición abierta en futuros. Las posiciones en los mercados de futuros son liquidadas diariamente, de forma que la bolsa de futuros abona los beneficios en unas cuentas a base de haber cargado las pérdidas en otros.
  • Margen de prima (premium margin) es el margen que el vendedor de una opción tiene que depositar con objeto de cubrir su posible ejercicio a precio corriente por parte del comprador. El margen de prima está concebido para cubrir el riesgo crediticio asociado con la posición abierta. Por lo tanto, el margen de prima es igual a la prima que necesitaría pagar para recomprar a precio actual la opción y cerrar la posición.
  • Margen de riesgo adicional (additional risk margin) es el margen que los brókers o las bolsas cargan con objeto de dotarse de un amortiguador más amplio en caso de producirse el peor escenario posible; los valores más volátiles tienen un margen de riesgo adicional mayor que el resto.

Margin call, operaciones a crédito, y cracs bursátiles

Cuando la evolución del precio del instrumento financiero es contraria a la posición abierta por el titular y las pérdidas potenciales empiezan a aumentar, la contraparte —su bróker o una bolsa— realiza una llamada telefónica —margin call— al titular alertándolo de que su margen —fianza— ya no es suficiente para cubrir todas las pérdidas potenciales en las que está incurriendo y pidiéndole que o bien deposite más margen en forma de dinero en efectivo o de valores, o bien cierre inmediatamente sus posiciones antes de que las pérdidas continúen aumentando por encima de la fianza mínima depositada inicialmente. En caso de que el titular no haya realizado ninguna de las dos acciones al final de la jornada, la contraparte le cerrará todas las operaciones abiertas e iniciará acciones legales contra el titular para reclamar las posibles pérdidas no cubiertas por el margen mínimo inicial. A pesar de que las margin call se producen generalmente cuando se producen movimientos adversos a la posición abierta por el titular, también se pueden dar como resultado de un incremento de la volatilidad en los precios, por lo que la contraparte decidiría unilateralmente aumentar el importe mínimo del margen. En casos extremos de volatilidad en los precios, algunos valores pueden llegar a ser excluidos de ser transmitidos a crédito.

Dado que los grandes operadores en los mercados de valores —fondos de inversión, fondos de pensiones, fondos de inversión libre, fondos mutuales—, tienen mayoritariamente posiciones largas, en caso de producirse una caída abrupta en el precio de mercado de un valor, estos pueden optar por deshacer de sus posiciones dando lugar a una caída más abrupta. Esta caída abrupta puede dar lugar a margin calls en las operaciones abiertas a crédito, hecho que puede disparar todavía más las ventas para cubrir los requerimientos del margen, ventas que todavía hacen caer más abruptamente el precio, provocando más margin calls que dan lugar a más ventas e iniciando así un efecto dominó de pánico vendedor que provoca un crac.

Bibliografía

  • . Investor glossary. Archivado desde el original el 26 de julio de 2018. Consultado el 25 de julio de 2018. 
  •   Datos: Q625360

margen, finanzas, finanzas, término, margen, inglés, margin, influencia, inglés, denominaciones, para, referirse, fianza, garantía, tiene, depositar, operaciones, apalancadas, trata, fianza, titular, instrumento, financiero, tiene, depositar, para, cubrir, tod. En finanzas el termino margen en ingles margin es por influencia del ingles una de las denominaciones para referirse a la fianza garantia que se tiene que depositar en las operaciones apalancadas Se trata de la fianza que el titular de un instrumento financiero tiene que depositar para cubrir todo o parte del riesgo de credito que esta soportando su contraparte su broker o una bolsa que se ha originado a raiz de alguna de las siguientes operaciones pedir un credito para comprar un instrumento financiero vender un instrumento financiero venta a credito abrir una posicion en un derivado financieroDado que por definicion en una operacion apalancada el titular no hace efectivo el importe total de la operacion su contraparte es la que sostiene el riesgo Con objeto de cubrir parte de este riesgo la contraparte pide al titular que deposite en una cuenta de margen margin account una fianza que puede ser en forma de dinero en efectivo o de valores A partir de un margen minimo este importe aumenta o se reduce en la medida que la evolucion del precio del instrumento financiero es favorable o desfavorable con respecto a la posicion abierta por el titular Tipo de requerimientos del margen EditarMargen de liquidacion corriente current liquidating margin es el coste teorico que supondria liquidar una posicion al precio actual Por ejemplo si el especulador tiene una posicion corta el margen de liquidacion corriente seria el importe que necesitaria en este instante para recomprar el activo Margen de mantenimiento variation margin o maintenance margin es el abono cargo diario de los beneficios perdidas si se tiene una posicion abierta en futuros Las posiciones en los mercados de futuros son liquidadas diariamente de forma que la bolsa de futuros abona los beneficios en unas cuentas a base de haber cargado las perdidas en otros Margen de prima premium margin es el margen que el vendedor de una opcion tiene que depositar con objeto de cubrir su posible ejercicio a precio corriente por parte del comprador El margen de prima esta concebido para cubrir el riesgo crediticio asociado con la posicion abierta Por lo tanto el margen de prima es igual a la prima que necesitaria pagar para recomprar a precio actual la opcion y cerrar la posicion Margen de riesgo adicional additional risk margin es el margen que los brokers o las bolsas cargan con objeto de dotarse de un amortiguador mas amplio en caso de producirse el peor escenario posible los valores mas volatiles tienen un margen de riesgo adicional mayor que el resto Margin call operaciones a credito y cracs bursatiles EditarCuando la evolucion del precio del instrumento financiero es contraria a la posicion abierta por el titular y las perdidas potenciales empiezan a aumentar la contraparte su broker o una bolsa realiza una llamada telefonica margin call al titular alertandolo de que su margen fianza ya no es suficiente para cubrir todas las perdidas potenciales en las que esta incurriendo y pidiendole que o bien deposite mas margen en forma de dinero en efectivo o de valores o bien cierre inmediatamente sus posiciones antes de que las perdidas continuen aumentando por encima de la fianza minima depositada inicialmente En caso de que el titular no haya realizado ninguna de las dos acciones al final de la jornada la contraparte le cerrara todas las operaciones abiertas e iniciara acciones legales contra el titular para reclamar las posibles perdidas no cubiertas por el margen minimo inicial A pesar de que las margin call se producen generalmente cuando se producen movimientos adversos a la posicion abierta por el titular tambien se pueden dar como resultado de un incremento de la volatilidad en los precios por lo que la contraparte decidiria unilateralmente aumentar el importe minimo del margen En casos extremos de volatilidad en los precios algunos valores pueden llegar a ser excluidos de ser transmitidos a credito Dado que los grandes operadores en los mercados de valores fondos de inversion fondos de pensiones fondos de inversion libre fondos mutuales tienen mayoritariamente posiciones largas en caso de producirse una caida abrupta en el precio de mercado de un valor estos pueden optar por deshacer de sus posiciones dando lugar a una caida mas abrupta Esta caida abrupta puede dar lugar a margin calls en las operaciones abiertas a credito hecho que puede disparar todavia mas las ventas para cubrir los requerimientos del margen ventas que todavia hacen caer mas abruptamente el precio provocando mas margin calls que dan lugar a mas ventas e iniciando asi un efecto domino de panico vendedor que provoca un crac Bibliografia Editar Margin account Investor glossary Archivado desde el original el 26 de julio de 2018 Consultado el 25 de julio de 2018 Datos Q625360 Obtenido de https es wikipedia org w index php title Margen finanzas amp oldid 137279157, wikipedia, wiki, leyendo, leer, libro, biblioteca,

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