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Empresa de capital abierto

Una empresa de capital abierto, compañía que cotiza en bolsa o sociedad anónima de capital abierto es un tipo de empresa autorizada a ofrecer a la venta sus títulos valores (acciones, bonos, etc.) al público a través de una bolsa de valores o bien, ocasionalmente, a través del mercado extrabursátil. Desde este punto de vista, equivaldría a lo que se conoce en el Derecho continental como sociedad anónima. En algunas jurisdicciones, las empresas públicas de más de un cierto tamaño deben cotizar en bolsa. Una empresa pública puede ser cotizada (empresa cotizada) o no cotizada (empresa pública no cotizada). Este tipo de empresa no se debe confundir con una empresa pública propiamente dicha, que es aquella cuyo propietario es el Estado.

La Compañía de las Indias Occidentales fue una de las primeras grandes empresas

Las empresas de capital abierto se forman dentro de los sistemas legales de naciones particulares, y por lo tanto tienen asociaciones nacionales y designaciones formales que son distintas y separadas. Si bien la idea general de una empresa pública puede ser similar, las diferencias son significativas y están en el centro de las disputas de derecho internacional con respecto a la industria y el comercio.

Historia

A principios del período moderno, los holandeses desarrollaron varios instrumentos financieros y ayudaron a sentar las bases de un sistema financiero moderno.[1]​ La Compañía Holandesa de las Indias Orientales (VOC) se convirtió en la primera compañía en la historia en emitir bonos y acciones al público en general.  En otras palabras, el VOC fue oficialmente la primera empresa que cotiza en bolsa,[2]​ porque fue la primera empresa que cotizó en una bolsa oficial. Si bien las ciudades-estado italianas produjeron los primeros bonos del Estado transferibles, no desarrollaron el otro ingrediente necesario para producir un mercado de capitales en toda regla: los accionistas corporativos. Como señala Edward Stringham (2015), "las empresas con acciones transferibles se remontan a la Roma clásica, pero por lo general no eran esfuerzos duraderos y no existía un mercado secundario considerable (Neal, 1997, p. 61)".[3]

Tendencia general

Durante muchos años, las empresas de nueva creación se mantuvieron en el sector privado, pero realizaron una oferta pública inicial para convertirse en una empresa que cotizaba en bolsa o para ser adquirida por otra empresa si se hacían más grandes y rentables o tenían perspectivas prometedoras. Más raramente, algunas compañías - como la firma de banca de inversión Goldman Sachs y el proveedor de servicios logísticos United Parcel Service (UPS) - optaron por permanecer en manos privadas durante un largo período de tiempo después de su vencimiento para convertirse en una compañía rentable.

Sin embargo, de 1997 a 2012, el número de empresas que cotizan en las bolsas de valores estadounidenses se redujo en un 44%.[4]​ Según un observador (Gerald F. Davis), "las empresas públicas se han vuelto menos concentradas, menos integradas, menos interconectadas en la cima, de vida más corta, menos remuneradoras para los inversores medios y menos frecuentes desde comienzos del siglo XXI".[5]​  Davis argumenta que los cambios tecnológicos como la caída del precio y el aumento de la potencia, la calidad y la flexibilidad de las máquinas de control numérico de los ordenadores y las herramientas digitales más nuevas, como la impresión en 3D, darán lugar a una organización de la producción más pequeña y más local.

Financiamiento

En este tipo de sociedad anónima la empresa recurre al ahorro del público en busca de financiamiento (emisión de obligaciones negociables) o para constituir su capital inicial (constitución por suscripción pública) o para aumentarlo (emisión pública de acciones). Estas se pueden financiar por:

  1. Emisión de acciones en la Bolsa de Valores: la empresa emite su valor en la bolsa para ser financiada mediante compra de acciones.
  2. Constitución por suscripción pública: la empresa utiliza este método para integrar su capital fundacional, con este procedimiento aparecen los promotores y los fiduciarios.
  3. Emisión pública de acciones : la empresa ya constituida por acto único, debe aumentar su capital. Si los accionistas no quieren adquirir estas acciones, entonces las mismas pueden ofrecerse al público. En este caso, la sociedad que nació cerrada, se convertirá en abierta.

En el idioma inglés a este tipo de sociedad se le llama Public company es decir que su capital está abierto al público en general, sin embargo esto puede ser traducido literalmente como Compañía pública, cayendo en una especie de falso amigo , debido a que en el español la palabra pública en sociedades se refiere a que es propiedad del estado.

Negociación y valoración

Las acciones de una empresa que cotiza en bolsa se negocian a menudo en una bolsa de valores. El valor o "tamaño" de una empresa se denomina capitalización bursátil, término que a menudo se reduce a "capitalización de mercado". Se calcula como el número de acciones en circulación (a diferencia de las autorizadas pero no necesariamente emitidas) multiplicado por el precio por acción. Por ejemplo, una compañía con dos millones de acciones en circulación y un precio por acción de US$40 tiene una capitalización de mercado de US$80 millones. Sin embargo, la capitalización bursátil de una empresa no debe confundirse con el valor justo de mercado de la empresa en su conjunto, ya que el precio por acción está influenciado por otros factores, como el volumen de acciones negociadas. El bajo volumen de operaciones puede provocar precios artificialmente bajos de los valores, debido a la aprensión de los inversores a invertir en una empresa que perciben como posiblemente carente de liquidez.

Por ejemplo, si todos los accionistas trataran simultáneamente de vender sus acciones en el mercado abierto, esto crearía inmediatamente una presión a la baja sobre el precio por el que se negocia la acción, a menos que hubiera un número igual de compradores dispuestos a comprar el título al precio que los vendedores exigen. Por lo tanto, los vendedores tendrían que reducir su precio o decidir no vender. Por lo tanto, el número de operaciones en un período de tiempo determinado, comúnmente conocido como el "volumen", es importante a la hora de determinar hasta qué punto la capitalización bursátil de una empresa refleja el verdadero valor de mercado de la empresa en su conjunto. Cuanto mayor sea el volumen, mayor será la probabilidad de que el valor justo de mercado de la empresa se refleje en su capitalización bursátil.

Otro ejemplo del impacto del volumen en la precisión de la capitalización bursátil es cuando una empresa tiene poca o ninguna actividad comercial y el precio de mercado es simplemente el precio al que tuvo lugar la operación más reciente, que podría ser días o semanas atrás. Esto ocurre cuando no hay compradores dispuestos a comprar los valores al precio ofrecido por los vendedores y no hay vendedores dispuestos a vender al precio que los compradores están dispuestos a pagar. Si bien esto es raro cuando la empresa cotiza en una bolsa de valores importante, no es raro cuando las acciones se negocian en mercados extrabursátiles (OTC). Dado que los compradores y vendedores individuales necesitan incorporar noticias sobre la empresa en sus decisiones de compra, un valor con un desequilibrio de compradores o vendedores puede no sentir el efecto completo de las noticias recientes.

Véase también

Referencias

  1. Tracy, James D. (1985). A Financial Revolution in the Habsburg Netherlands: Renten and Renteniers in the County of Holland, 1515–1565. (University of California Press, 300 pp)
  2. Kaiser, Kevin; Young, S. David (2013): The Blue Line Imperative: What Managing for Value Really Means. (Jossey-Bass, 2013, ISBN 978-1118510889), p. 26. Como explican Kevin Kaiser y David Young (2013), "Hay otros demandantes del título de primera empresa pública, incluyendo un molino de agua del siglo XII en Francia y una empresa del siglo XIII destinada a controlar el comercio inglés de lana, Staple of London. Sin embargo, sus acciones, y la forma en que se negociaban, no permitían realmente la propiedad pública por parte de nadie que pudiera permitirse una acción. La llegada de las acciones de COV fue, por tanto, trascendental, porque, como señaló Fernand Braudel, abrió la propiedad de las empresas y las ideas que generaban, más allá de las filas de la aristocracia y de los muy ricos, para que todo el mundo pudiera participar finalmente en la libertad especulativa de las transacciones".
  3. Stringham, Edward Peter: Private Governance: Creating Order in Economic and Social Life. (Oxford University Press, 2015, ISBN 9780199365166), p.42
  4. «Is it time to rethink public corporations?». Minnesota Public Radio News. 14 de noviembre de 2012. Consultado el 15 de febrero de 2017. 
  5. Davis, Gerald F. (24 de abril de 2012). «Re-imagining the corporation». Ross School of Business, University of Michigan. Consultado el 15 de febrero de 2017. 
  •   Datos: Q891723

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No debe confundirse con Empresa publica Una empresa de capital abierto compania que cotiza en bolsa o sociedad anonima de capital abierto es un tipo de empresa autorizada a ofrecer a la venta sus titulos valores acciones bonos etc al publico a traves de una bolsa de valores o bien ocasionalmente a traves del mercado extrabursatil Desde este punto de vista equivaldria a lo que se conoce en el Derecho continental como sociedad anonima En algunas jurisdicciones las empresas publicas de mas de un cierto tamano deben cotizar en bolsa Una empresa publica puede ser cotizada empresa cotizada o no cotizada empresa publica no cotizada Este tipo de empresa no se debe confundir con una empresa publica propiamente dicha que es aquella cuyo propietario es el Estado La Compania de las Indias Occidentales fue una de las primeras grandes empresas Las empresas de capital abierto se forman dentro de los sistemas legales de naciones particulares y por lo tanto tienen asociaciones nacionales y designaciones formales que son distintas y separadas Si bien la idea general de una empresa publica puede ser similar las diferencias son significativas y estan en el centro de las disputas de derecho internacional con respecto a la industria y el comercio Indice 1 Historia 2 Tendencia general 3 Financiamiento 4 Negociacion y valoracion 5 Vease tambien 6 ReferenciasHistoria EditarA principios del periodo moderno los holandeses desarrollaron varios instrumentos financieros y ayudaron a sentar las bases de un sistema financiero moderno 1 La Compania Holandesa de las Indias Orientales VOC se convirtio en la primera compania en la historia en emitir bonos y acciones al publico en general En otras palabras el VOC fue oficialmente la primera empresa que cotiza en bolsa 2 porque fue la primera empresa que cotizo en una bolsa oficial Si bien las ciudades estado italianas produjeron los primeros bonos del Estado transferibles no desarrollaron el otro ingrediente necesario para producir un mercado de capitales en toda regla los accionistas corporativos Como senala Edward Stringham 2015 las empresas con acciones transferibles se remontan a la Roma clasica pero por lo general no eran esfuerzos duraderos y no existia un mercado secundario considerable Neal 1997 p 61 3 Tendencia general EditarDurante muchos anos las empresas de nueva creacion se mantuvieron en el sector privado pero realizaron una oferta publica inicial para convertirse en una empresa que cotizaba en bolsa o para ser adquirida por otra empresa si se hacian mas grandes y rentables o tenian perspectivas prometedoras Mas raramente algunas companias como la firma de banca de inversion Goldman Sachs y el proveedor de servicios logisticos United Parcel Service UPS optaron por permanecer en manos privadas durante un largo periodo de tiempo despues de su vencimiento para convertirse en una compania rentable Sin embargo de 1997 a 2012 el numero de empresas que cotizan en las bolsas de valores estadounidenses se redujo en un 44 4 Segun un observador Gerald F Davis las empresas publicas se han vuelto menos concentradas menos integradas menos interconectadas en la cima de vida mas corta menos remuneradoras para los inversores medios y menos frecuentes desde comienzos del siglo XXI 5 Davis argumenta que los cambios tecnologicos como la caida del precio y el aumento de la potencia la calidad y la flexibilidad de las maquinas de control numerico de los ordenadores y las herramientas digitales mas nuevas como la impresion en 3D daran lugar a una organizacion de la produccion mas pequena y mas local Financiamiento EditarEn este tipo de sociedad anonima la empresa recurre al ahorro del publico en busca de financiamiento emision de obligaciones negociables o para constituir su capital inicial constitucion por suscripcion publica o para aumentarlo emision publica de acciones Estas se pueden financiar por Emision de acciones en la Bolsa de Valores la empresa emite su valor en la bolsa para ser financiada mediante compra de acciones Constitucion por suscripcion publica la empresa utiliza este metodo para integrar su capital fundacional con este procedimiento aparecen los promotores y los fiduciarios Emision publica de acciones la empresa ya constituida por acto unico debe aumentar su capital Si los accionistas no quieren adquirir estas acciones entonces las mismas pueden ofrecerse al publico En este caso la sociedad que nacio cerrada se convertira en abierta En el idioma ingles a este tipo de sociedad se le llama Public company es decir que su capital esta abierto al publico en general sin embargo esto puede ser traducido literalmente como Compania publica cayendo en una especie de falso amigo debido a que en el espanol la palabra publica en sociedades se refiere a que es propiedad del estado Negociacion y valoracion EditarLas acciones de una empresa que cotiza en bolsa se negocian a menudo en una bolsa de valores El valor o tamano de una empresa se denomina capitalizacion bursatil termino que a menudo se reduce a capitalizacion de mercado Se calcula como el numero de acciones en circulacion a diferencia de las autorizadas pero no necesariamente emitidas multiplicado por el precio por accion Por ejemplo una compania con dos millones de acciones en circulacion y un precio por accion de US 40 tiene una capitalizacion de mercado de US 80 millones Sin embargo la capitalizacion bursatil de una empresa no debe confundirse con el valor justo de mercado de la empresa en su conjunto ya que el precio por accion esta influenciado por otros factores como el volumen de acciones negociadas El bajo volumen de operaciones puede provocar precios artificialmente bajos de los valores debido a la aprension de los inversores a invertir en una empresa que perciben como posiblemente carente de liquidez Por ejemplo si todos los accionistas trataran simultaneamente de vender sus acciones en el mercado abierto esto crearia inmediatamente una presion a la baja sobre el precio por el que se negocia la accion a menos que hubiera un numero igual de compradores dispuestos a comprar el titulo al precio que los vendedores exigen Por lo tanto los vendedores tendrian que reducir su precio o decidir no vender Por lo tanto el numero de operaciones en un periodo de tiempo determinado comunmente conocido como el volumen es importante a la hora de determinar hasta que punto la capitalizacion bursatil de una empresa refleja el verdadero valor de mercado de la empresa en su conjunto Cuanto mayor sea el volumen mayor sera la probabilidad de que el valor justo de mercado de la empresa se refleje en su capitalizacion bursatil Otro ejemplo del impacto del volumen en la precision de la capitalizacion bursatil es cuando una empresa tiene poca o ninguna actividad comercial y el precio de mercado es simplemente el precio al que tuvo lugar la operacion mas reciente que podria ser dias o semanas atras Esto ocurre cuando no hay compradores dispuestos a comprar los valores al precio ofrecido por los vendedores y no hay vendedores dispuestos a vender al precio que los compradores estan dispuestos a pagar Si bien esto es raro cuando la empresa cotiza en una bolsa de valores importante no es raro cuando las acciones se negocian en mercados extrabursatiles OTC Dado que los compradores y vendedores individuales necesitan incorporar noticias sobre la empresa en sus decisiones de compra un valor con un desequilibrio de compradores o vendedores puede no sentir el efecto completo de las noticias recientes Vease tambien EditarDominio publico Privatizacion Sociedad anonima Sociedad de responsabilidad limitada Sociedad anonima bursatilReferencias Editar Tracy James D 1985 A Financial Revolution in the Habsburg Netherlands Renten and Renteniers in the County of Holland 1515 1565 University of California Press 300 pp Kaiser Kevin Young S David 2013 The Blue Line Imperative What Managing for Value Really Means Jossey Bass 2013 ISBN 978 1118510889 p 26 Como explican Kevin Kaiser y David Young 2013 Hay otros demandantes del titulo de primera empresa publica incluyendo un molino de agua del siglo XII en Francia y una empresa del siglo XIII destinada a controlar el comercio ingles de lana Staple of London Sin embargo sus acciones y la forma en que se negociaban no permitian realmente la propiedad publica por parte de nadie que pudiera permitirse una accion La llegada de las acciones de COV fue por tanto trascendental porque como senalo Fernand Braudel abrio la propiedad de las empresas y las ideas que generaban mas alla de las filas de la aristocracia y de los muy ricos para que todo el mundo pudiera participar finalmente en la libertad especulativa de las transacciones Stringham Edward Peter Private Governance Creating Order in Economic and Social Life Oxford University Press 2015 ISBN 9780199365166 p 42 Is it time to rethink public corporations Minnesota Public Radio News 14 de noviembre de 2012 Consultado el 15 de febrero de 2017 Davis Gerald F 24 de abril de 2012 Re imagining the corporation Ross School of Business University of Michigan Consultado el 15 de febrero de 2017 Datos Q891723Obtenido de https es wikipedia org w index php title Empresa de capital abierto amp oldid 132352095, wikipedia, wiki, leyendo, leer, libro, biblioteca,

español

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